汽车行业：调整期结构性机会仍存 荐4股(研报)

　　鉴于乘用车盈利能力伴随价格重心的不断下移、成本的大幅提升等诸多不确定因素而减弱，给予乘用车子行业“同步大势”的投资评级。给予一汽轿车(000800行情,股吧)“推荐”的投资评级，给予上海汽车(600104行情,股吧)“谨慎推荐”的投资评级。

　　分析2007年客车市场的销售数据可知，国内市场的需求成疲软态势，总增量中有70.69%来自出口，在总增幅15.70%中，只有4.60%由国内市场贡献。随着原材料和劳动力成本的上升，以及人民币升值因素，客车出口遇到一定的阻力，利润增长将放缓，暂给予客车子行业“同步大势”的投资评级，给予宇通客车(600066行情,股吧)“谨慎推荐”的投资评级。

　　随着宏观调控的加强和基数的持续扩大，载货汽车行业的增速同样也会呈现放缓态势。货车子行业，是未来不确定性最强的子行业，维持对载货汽车子行业“落后大势”的投资评级。给予江铃汽车(000550行情,股吧)“谨慎推荐”的投资评级。

　　由于汽车零部件子行业普遍处在价值链的相对弱势地位，谈判能力较弱，维持“落后大势”评级。给予福耀玻璃(600660行情,股吧)“谨慎推荐”的投资评级。（理想在线 刘立喜）