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花旗发表下半年策略报告，将未来半年港股评级维持「中性」，并指恒指历史长期市盈率为12.4倍，现约处於08年预测市盈率12.5倍，恒指长远价值应值21,500点；不过若以「由下至上」目标估值计算，恒指合理值则为25,600点。



报告建议，买入与油价等商品相关连或现金流较强的股份，如和黄(00013-HK)及中信泰富(00267-HK)，目标价分别为94元及40元。



该行预期，香港商厦及零售租金於下半年转弱，故建议沽出地产股，特别是拥有中环甲级商厦发展商。



此外，报告称，虽然国企指数由高位回落逾40%至12,000点水平，但相等於08年市账率达2.4倍，仍较其历史市账率1.5至2倍水平高出20%，故建议只宜吸纳盈利能见度较高，以及估值较合理的中资股。