海通证券1日评级一览

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　　海通证券(600837,股吧)7月1日发布投资报告，针对苏宁电器（002024.SZ）今日公告控股股东张近东先生追加股份限售承诺至2010年8月10日，维持该股“增持”评级。

　　海通证券认为，张近东先生所作的追加承诺将有效增强投资者持股信心。海通判断，此次定向增发结束后，苏宁电器股价表现低迷的主要影响因素有二，一个是受媒体报道税务部门查税传闻的影响；另一个是受2008年8月份有数亿限售股解禁带来的压力的提前反映。而查税的事情经过海通了解只是税务部门的例行检查，而且近期已将结束，判断不会出现实质性问题；而此次张近东先生的承诺也很大程度地解决了限售股流通的短期压力。海通证券维持之前的判断，此次苏宁电器股价的下跌其实为中长期投资者提供了一次好的买入机会。

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　　海通证券表示，公司持续增长能力和整合中国家电零售市场的能力已经得到了阶段性确认，仍属于值得长期持有的价值型品种。海通对苏宁电器2006年四季度以来旗舰店销售规模增速对整个公司业绩成长的支撑作用给予了积极评价，并认为这种支撑作用在2008-09年仍将得到体现。2009年之后，苏宁电器对整个家电零售渠道整合的作用将开始显现，海通预测到2010年，苏宁电器在家电零售领域的市场份额将由目前10%左右上升至12%左右，以2010年10000 亿的家电零售额测算，苏宁2010年销售收入在1200亿左右，成熟期的苏宁净利润率海通预计在5%以上，也就是说，2010年公司净利润有望超过60 亿元，折合EPS在4元左右。海通证券认为，如果宏观经济不发生非常负面的变化，这个预测应该是相对保守的。

　　海通证券对苏宁电器2008-10 年EPS 的预测分别为1.64 元、2.60 元和3.87元，维持“增持”投资评级，维持公司65元（2009年25倍PE）的六个月目标价。海通认为，随着公司网点数目增加和布点日渐合理化，公司净利润的增长将更多体现在市场份额、销售规模提升之后，规模经济不断发挥带来的盈利能力的提升上。海通认为公司销售规模是否能够维持目前可比门店高速成长的态势，对公司估值水平意义重大。

　　海通证券：维持潍柴动力(000338,股吧)“买进”评级

　　海通证券7月1日发布投资报告，针对潍柴动力（000338.SZ）与福田汽车达成战略合作框架协议，维持潍柴动力“买进”评级。

　　潍柴动力与福田汽车(600166,股吧)达成协议,在未来5 年内福田汽车就其重型汽车继续使用潍柴所产发动机和齿轮箱配套比率不低于2007年；在未来5年内福田汽车除引进合资合作生产的发动机外不开放和生产与潍柴动力相竞争的柴油发动机和齿轮箱产品；潍柴动力成为福田汽车国内品牌唯一动力系统战略合作伙伴；潍柴动力和福田汽车将在服务网络、技术研发等方面实现资源的互补和共享；潍柴动力参与认购福田汽车的定向增发。

　　海通证券表示，潍柴动力是国内最大的重卡发动机生产商，福田汽车2007年重卡产品的国内市占率达到11.6%，潍柴与福田的合作将有利于加强潍柴动力与下游厂商的合作关系，海通认为二者合作将实现双赢，维持对潍柴动力的“买进”评级。

　　海通证券：建议回避航空股

　　海通证券7月1日发布投资报告，针对国家发改委和民航局发文上调国内燃油附加费，建议回避航空股。

　　国家发改委和民航局发文，自2008 年7 月1 日起上调国内燃油附加费，800 公里以上由每位旅客60 元提高至80元，800公里以上由100 元提高至150 元。

　　海通证券表示，自6 月16日国内航油出厂价上调1500元/吨后，上调国内燃油附加费成为必然，同时本次上调幅度亦基本在预期之内。根据海通的测算，本次燃油附加费的上调能覆盖约70—80%的航油成本上升。由于目前国内航油价格与国际市场仍有一定倒挂，不排除未来再次上调可能，航空公司下半年业绩压力仍然较大。在高油价背景下，国内航空公司亦积极争取相关政策扶持，如飞机进口税费减免等。海通证券仍然建议回避航空股。

　　海通证券：维持天威保变(600550,股吧)“买入”评级

　　海通证券7月1日发布投资报告，天威保变（600550.SH）今日发布业绩预增公告，维持该股“买入”评级。

　　天威保变今日发布业绩预增公告，经公司财务部门初步测算，预计公司2008年上半年度归属于母公司所有者的净利润比去年同期净利润增长120%-150%之间。海通证券根据公司去年同期的净利润1.84亿元推算，公司2008年上半年净利润在4.04-4.6 亿元之间，摊薄每股收益为0.35-0.4 元之间。符合海通的预期。

　　此外，公司还公告了投资3.9亿元成立全资子公司保定天威风力叶片有限公司的重大投资公告，以及对埃及Energya公司转让66kV、245 kV电力变压器和11kV、22kV 油浸和干式配电变压器生产制造技术的协议。

　　根据海通证券的跟踪了解，天威保变目前各项业务发展态势良好，公司的一系列投资也在有条不紊的进行中，海通坚持对公司长期增长态势的判断，并维持“买入”的投资评级。