兴业银行：业务稳定发展

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　　公司具有较高的盈利能力和拨备覆盖率，资产质量保持稳定，各项业务发展良好。民族证券认为，在宏观经济未出现拐点的情况下，预计2008-2010年每股收益为2.58元、3.24元、3.86元，维持公司“买入”评级。

　　公司抓住前两年宏观环境带来的良好发展机遇，实现了自身快速的发展和壮大，在今年宏观经济增速放缓的情况下，公司更加注重存贷款和各项业务的稳定发展，加强风险控制。公司近两年处于高速增长时期，贷款增速较高，尤其是个人贷款发展迅速，今年公司将加大对一般存款的倾斜，注重资金来源的稳定性。公司中间业务发展良好，1-5月份比去年同期增长了130%，虽然由于股市的波动，股票型基金的代理类收入降低，但债券、货币基金的销售，托管类，银行卡等业务收入增长都比较快。尤其是通过银银平台、投行业务、咨询顾问带动了手续费收入的增长。预计全年中间业务仍能保持好的增长势头。公司综合化经营方面比较谨慎，倾向于在熟悉的领域进行业务开拓。基金公司等待开业，同时筹备金融租赁公司和信托公司。公司的资产质量主要取决于外贸行业贷款和房地产相关贷款，虽然公司的房地产相关贷款占比高，但不良率处于较低的水平，拨备覆盖率较高也增强了抗风险能力。