早盘做空元凶曝光

　　三大压力挥之不去

　　机构为什么一直在做空，他们是对行情判断错误，还是的确存在未消除的系统性风险？这些问题可以从保险资金一系列的交易数据中找到答案。保险资金从去年沪综指攀上5200点开始做空，一直到现在，保险席位仍是净流出。其投资行为若是经过仔细研究的结果，那么市场的确存在令人难以做多的理由。

　　裴晓岩认为，“无论从内外经济环境，还是从大小非减持压力所带来的定价机制的转变来说，都在中长期内增加着市场的不确定性。”

　　全球经济的下滑也使上市公司盈利堪忧。由于全球经济陷入困境，以外向型经济为主导的中国经济正在承受考验。中国6月份贸易顺差为213.5亿美元，上半年顺差累计990.3亿美元，均较去年同期明显回落。不少机构预计，由于企业成本高企，贸易顺差回落，上市公司业绩增幅将出现明显下滑。

　　同时，国内经济仍承受着高油价的压力。虽然近期国际油价有所回落，但并不能肯定油价就此见顶。天相投顾认为，中期油价仍将震荡走高，只有全球需求明显下降，油价才会出现大幅回落。

　　此外，大小非解禁始终是投资者的一块心病。据统计，今年8月大小非解禁数量将达200多亿股，而7月份仅为22.98亿股。虽然解禁不等于抛售，但在实体经济和虚拟经济都缺乏资金的背景下，还是存在相当大的压力。

　股市波诡云谲又波澜壮阔，风险重重又机会多多。面对这样一个市场，也许真应该以静制动，谋定而动。