投资收益浮亏仅占利润总额2.85% 不伤公司元气

　　上证指数从去年10月的6124点下跌到昨天的2779点，8个月时间上市公司股价重心大幅下移。受此影响，去年许多依靠投资收益而交出靓丽报表的公司今年日子却很难过。整体来看，由于投资收益占公司利润的比例不大，投资收益的缩水不会对上市公司中报业绩形成实质性的影响。

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　　交叉持股市值缩水

　　据证券日报数据部统计，358家非金融类上市公司今年第一季度末交叉持有的A股股票市值909.59亿元，假定这些上市公司的持股情况未发生变化，按6月30日收盘价计算，被持有的503家公司的股权市值合计为805.41亿元，缩水104.18亿元，下跌幅度仅有11.45%，远小于上证指数同期21%的跌幅。

　　从统计结果来看，交叉持股公司可谓喜少忧多，仅有百联股份(600631,股吧)（其持有市值增加5.39亿元）、兰生股份(600826,股吧)（市值增加5.13亿元）、上海电力(600021,股吧)（市值增加14.48亿元）等24家公司的持股市值上升，而另外334家公司的持股市值均出现缩水。比如南京高科(600064,股吧)，其持股市值缩水达14.15亿元。对外投资规模较多的还有西水股份(600291,股吧)、亚泰集团(600881,股吧)、上港集团(600018,股吧)、哈投股份(600864,股吧)、长江电力(600900,股吧)等，其持股市值也出现较大的损失。

　　投资收益风光不再

　　不可否认的是，在2007年年报中，投资收益成为不少上市公司利润提升的一个重要来源，但在今年中报，投资收益将掩去往日的光华。

　　根据一季报披露的数据，全部上市公司公允价值变动净收益为-204亿元，这是2007年以来公允价值变动首次对业绩起负面作用。二季度以来，市场所期盼的股价回升并没有实现，在通货膨胀和经营成本上升的背景下，上市公司的业绩必定受到影响，然而二季度公允价值还会对净收益产生不利影响，双重作用必将继续拖累上市公司股价，使其交叉持股市值继续缩水。按6月30日收盘计算，124家以交易性金融资产计量的交叉持股市值为66.15亿元，而一季末这一市值为86.96亿元，减少20.8亿元，缩水幅度23.93%，高于同期上证指数的跌幅。

　　然而，2007年上市公司对于股票二级市场投资热中确实为公司换来了不菲的收益。数据显示，2007年，上市公司实现投资收益约2782.18亿元，同比增长142.18%，投资收益占利润总额的20.63%，比2006年的12.5%有明显提升。可见，当下的投资收益暗淡与曾经的辉煌已经形成鲜明对比。