兖州煤业（600188）：电煤限价政策影响不大

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　　近期国家发改委出台的对电煤的限价政策对公司有影响，但影响程度不大。因为公司今年3400万吨左右的煤炭销售计划，电煤比例占三分之一左右，且在发改委的限价政策之前，已经与发电企业签订了合同，价格不能更改。而占公司45％的冶金精煤并不在限价之列，价格上应该还有上升空间。由于受夏季用电高峰以及国际运力不足、国际煤价上涨等因素影响，预计下半年煤炭价格还将持续走强。

　　我们粗略概算，公司2008年至2010年的每股收益分别为1.1元、1.24元和1.3元，给予公司股票推荐评级。