商业零售业：消费保持稳健增长 增持11股(研报)

　　摘要

　　上半年的经济数据基本验证了我们的判断。二季度经济增速虽然放缓，但是放缓幅度小于一季度，主要源于消费增长支撑。08年2季度，社会消费品零售总额的实际增速达到13.7%，比1 季度的12.3%有显著提升，其中6月份当月的实际增速高达14.8%，创下97 年以来的新高。而促进消费增长的仍然是居民收入的大幅增长，2季度的城镇居民可支配收入实际增幅达到9.9%，而农村居民实际收入增幅也达到10.3%，均高于一季度增速。

　　二季度是商业企业淡季，预计零售类上市公司难有超出预期的增长。

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