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佛山照明：盈利下降 现金流充裕

2008年07月31日10:34　　来源：  
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　　著名财务专家刘姝威评中报系列报道

　　一、公司基本情况

　　佛山电器照明股份有限公司于1993年11月上市，公司注册地址和办公地址均为广东省佛山市禅城区汾江北路15号。公司主营业务为照明灯具的生产和研发。截至2008年6月30日，公司总资产为28.97亿元，净资产为25.38亿元。

　　二、基本财务数据

　　1、证券投资失利拖累公司利润指标

　　报告期内，公司实现营业收入8.02亿元，较上年同期增长了16.54%；实现净利润1.60亿元，较上年同期下降了45.73%。

表一 佛山照明(000541,股吧)盈利指标数据 单位：亿元人民币

财务指标

2008年上半年

2007年上半年

2007年下半年

同比增加

环比增加

营业收入

8.02

6.88

8.08

16.54%

-0.70%

营业利润

2.00

3.47

1.48

-42.48%

34.88%

净利润

1.60

2.95

2.07

-45.73%

-22.67%

销售毛利率

20.00%

21.23%

18.34%

减少1.23%

增加1.66%

净资产收益率

6.30%

9.86%

16.79%
（全年）

减少3.56%

减少10.49%

　　公司营业收入的大幅增长得益于公司生产规模的扩大，但铜材、重油、石油气等价格继续上涨，以及产品出口受人民币升值影响，推高了公司的成本，使得公司毛利率降低，进而降低了净利润。但是，公司利润下降的最主要原因是公司一季度证券投资亏损1.17亿元。

表二 佛山照明证券投资收益情况分析

时段

证券投资收益

2007年1季报

0.17亿

2007年中报

2.40亿

2007年3季度

0.24亿

2007年年报

3.30亿

2008年1季报

-1.17亿

2008年中报

-1.17亿

　　从表二可以看出，相对于2007年各季度的证券投资收益表现，公司2008年证券投资亏损1.17亿，占到净利润的73.13%，大幅拖累了净利润。

【作者：张林 来源：和讯网】 (责任编辑：邢芷维)
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