金融暴涨立标杆 周末传闻又起

　　8月投资方略

　　基金集体看好医药

　　虽然市场主力资金并未因奥运的临近而极力做多，但步入8月后，奥运盛世无疑成为该月最大的新闻主题。

　　“奥运期间，维稳将压倒一切，包括国内各行各业，也包括股市。”上海证券分析师蔡钧毅称。

　　而据路透社最新月度基金经理调查显示，市场对宏观经济政策可能放松仍抱有一定预期，基金经理将未来三个月股票的持仓建议比例由72.8%大幅调升至76.25%。

　　对于市场当前的估值水平和运行区间，基金普遍认为经过前期的大幅下跌，A股当前估值水平已经处在可以长期投资的中低风险区域；动态PE已基本反映对宏观减速及中期通胀的预期，进一步下跌的空间有限。

　　在投资策略方面，医药板块成为基金看好集中度最高的行业。推荐的主要逻辑一方面是医药行业是下游消费品行业中景气度较高的一个行业，行业需求基本不受宏观经济调控的影响，能够保持稳定的增长；另一方面医改带来的消费扩容预期。

　　同时能够抵御通胀的行业也受到基金们的青睐，各家基金普遍相信，当前中国通胀仍处于高位运行，因此下半年的投资将更多地转向防御。商业零售、酒店旅游、饮料、造纸和软件等行业成为报告中提及最多的词汇。基金普遍认为，CPI高企更容易表现在日常消费品之上，这些行业将成为高通货膨胀的受益者，同时3G与重组、高油价下的新能源机会也是基金们重点关注的行业。