金牛能源:受益煤价上涨 公司业绩大幅增长

2008年08月09日11:16  来源:  

  著名财务专家刘姝威评中报系列报道

一、公司基本情况

 

金牛能源全称为河北金牛能源(000937,股吧)股份有限公司。金牛能源于19999上市,公司注册地址和办公地址均为河北省邢台市中兴西大街191号。公司主营业务为煤炭生产及销售。截至2008630,公司总资产为98.22亿元,净资产为42.72亿元。

 

二、基本财务数据

 

 1、受益煤价上涨,公司业绩大幅提升

 

报告期内,受益于煤价的上涨,公司主要煤炭产品市场售价大幅提高,在稳定生产经营的同时取得了很好的收益。中报显示公司实现营业收入44.82亿元,较上年同期增加78.24%;实现营业利润10.90亿元,较去年同期增长148.86%;实现净利润8.06亿元,较上年同期增加了174.23%。销售毛利率同比增加1.10%,净资产收益率增加10.77%

 

表一 金牛能源盈利指标数据单位:亿元/人民币)

 

财务指标

2008年上半年

2007年上半年

2007年下半年

同比增加

环比增加

营业收入

44.82

25.15

27.87

78.24%

60.85%

营业利润

10.90

4.38

4.10

148.86%

165.93%

净利润

8.06

2.94

2.92

174.23%

176.15%

销售毛利率

36.98%

35.88%

35.02%

増加1.10%

增加1.96%

净资产收益率

18.86%

8.09%

8.04%

増加10.77%

增加10.82%

 

报告期内,公司营业总收入同比增加78.24%,主要为报告期原煤产量增加、售价大幅提高和新增合并子公司报表所致。营业利润增加的主要原因是销售收入增长的同时,销售费用等三项费用同比增加幅度较小,销售费用、管理费用、财务费用较同期仅增加9.02%36.09%-23.33%。净利润比去年大幅增加174.23%,主要是因为销售收入增加的幅度超过了销售成本及费用增加的幅度。

 

    2、总资产大幅增加,资产负债率提高

 

2008年上半年,公司净资产增加17.65%,达到42.72亿元,这是因为本期盈利增加导致未分配利润增加,进而导致净资产增加;公司总资产增加57.15%,达到98.22亿元。本期公司资产负债率提高到56.51%

 

表二 金牛能源资产负债数据(单位:亿元人民币)

 

  资产负债科目

2008630

20071231

比期初增长

总资产

98.22

62.50

57.15%

净资产

42.72

36.31

17.65%

资产负债率

56.51%

41.91%

增加14.60%

 

表三  公司资产负债表变动情况分析(单位:亿元/人民币)

 

会计科目

2008630

20071231

比期初增长

货币资金

11.81

6.48

82.40%

应收票据

10.59

8.78

20.65%

存货

4.40

1.68

162.14%

应付账款

7.82

5.83

34.11%

预计负债

4.49

0.00

 -

 

公司在报告期内资产负债结构报告期内变动较大,变动较为显著的会计科目如表三所示。其中,货币资金的增加是因为2008年煤炭销售形势较好,煤炭价格稳步提升,收款情况良好,导致货币资金增加;应收票据增加的主要原因是款回款情况良好,同时用票据结算的客户较多,导致应收票据增加;存货大幅增加,主要是因为产成品和存货的增加;应付账款的增加主要是账龄1-2年的应付账款增加;预计负债的增加主要是预计负债均为本公司之子公司河北金牛化工股份有限公司为其他单位担保形成的预计负债以及向破产管理人应支付的破产费用。

 

    3、偿债能力波动不大,公司存在一定财务风险

 

从中报来看,公司短期偿债能力指标流动比率和速动比率分别为0.940.88,和年初相比波动降幅度不大,指标显示公司存在一定的财务风险。从同行业几家企业中报已披露的企业以及以往对比来看,虽然煤炭行业普遍存在短期偿债能力较大的问题,但公司的流动比率和速动比率在行业内也相对不理想。公司的长期负债能力指标即资产负债率升至56.51%,削弱了公司的长期偿债能力。

 

表四 金牛能源主要偿债指标单位:亿元/人民币)

 

财务指标

本报告期末

上年度期末

同比增减

流动资产

42.39

22.04

92.35%

存货

4.40

1.68

162.14%

流动负债

45.28

23.12

95.87%

资产负债率

56.51%

41.91%

增加14.60%

流动比率

0.94

0.95

减少0.01

速动比率

0.84

0.88

减少0.04

 

 

【作者:张林 来源:和讯网】 (责任编辑:赵林)
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