第一观察：地量大底孕育井喷行情

    编者按：目前看到的有关沪市的天量与地量关系研究的数据有两个，历史上的牛市与熊市的转折数据，2001年6月2245-998，其转入调整后熊市地量与牛市天量之比在1：8左右。 一个是，998点以来的牛市的调整数据，牛市的调整周成交量地量与天量之比是1:3---1:5。显然，6124以来的调整，依然可以参考以上两类天量与地量关系。

    ====导读====

第一观察：地量大底孕育井喷行情

地量出现：两市合计成交额不到417亿元 再创地量

市场意义：地量回升凸显三点市场意义

变盘在即：地量屡现 变盘在即 

历史大底：六成A股换手率低于1% 与历史大底基本相当

反弹有望：朦胧利好激发井喷行情 弹升有望继续

开始抢筹：大反弹已经展开 多路力量下场抢筹

    =====地量大底孕育井喷行情=====

　　当8月19日A股下探2284，最大跌幅62%时，悲观的人士甚至参照1993-1994年1558-325点80%的跌幅，把6124调整最终目标看到1300点。

　　然而，8月20日摩根报告引发的井喷，又令市场浮想联翩。这波反弹有多大戏？关键在于成交量。既要看井喷之前的量萎缩到什么水平，又看井喷之后量放大并稳定到什么水平。从历史上同一轮调整中的地量与天量之比的规律，也许6124以来最重要的底部正悄然来临。目前看到的有关沪市的天量与地量关系研究的数据有两个，历史上的牛市与熊市的转折数据，2001年6月2245-998，其转入调整后熊市地量与牛市天量之比在1：8左右。 一个是，998点以来的牛市的调整数据，牛市的调整周成交量地量与天量之比是1:3---1:5。显然，6124以来的调整，依然可以参考以上两类天量与地量关系。

　　本轮牛市沪市周历史天量是2007年6月1-5日的12619亿，平均日成交金额2500亿。如果以天量五分之一作为牛市的调整地量，牛市的调整地量周成交金额2500亿，日均成交金额500亿水平，而恰巧6124以前的中级调整结束的地量，以及6124以来4778,2990两次次中级反弹启动的地量就是日成交金额500亿水平。

　　如果以天量八分之一作为牛熊转折地量，牛熊转折地量周成交金额1500亿，日均成交金额300亿水平，恰巧A股井喷前一日8月19日沪市成交金额286亿，且近四个交易日有三个交易日在300亿以下。因此，按沪市牛熊转折的天量与地量关系，说明A股正在构筑大底。当然称为熊市反转大底为时尚早，但称为B浪反弹前的A浪大底，或6124以来最大的中级反弹底部可能性很大。(有数浪者已数到A浪下跌之第5浪的第5小浪，但从周线上似乎是第5浪的第4小浪6124-4778,第2浪4778-5522，第3浪5522-2990，第4浪2990-3786，第5浪3786-2284？第5浪第1小浪3778-2566，第2小浪2566-2924；第3小浪2924-2284，第4小浪2284至今？)，否定2284启动的反弹为第5浪的第4小浪，确认第5浪下跌结束的标志是有效突破2566点。如果不能突破2566,那就是短线出现第5小浪最后一跌的选择，仍有可能再创新低，之后才是中级反弹。

　　　如果有实质性利好政策配合，　那么2284开始的本轮反弹，即使作为对3786以来第5下跌浪的0.5修正的中级反弹，至少应上涨30%，冲击3000关口。值得注意的是，本轮中级反弹成功的前提是沪市日成交能达到并稳定在800-1000亿水平，印花税行情的夭折，就是因为日成交额从2000亿，降到1000亿，又到600亿。回到行情启动前地量。而上涨需要成交量配合。

　　声明，以上文字不构成操作建议，投资者风险自担。(作者为资深市场人士、第一观察主笔)