刘姝威评中报：中信海直非经常性损失拖累净利

　三、公司主要竞争对手和客户

　　目前国内海上石油服务尚未对外资开放，公司主要竞争对手是南航珠直和东方通航。（由于两公司均未上市，因此无法做进一步财务比较）。公司主要客户极为单一，为中海油及其关联的国外公司，中石油和中石化尚未进入海上石油平台开采阶段，受客户结构单一限制，公司议价能力弱，在燃油成本和采购成本大幅度提高背景下，公司海上石油服务价格（包括租赁价格）上涨有限，公司成本难以转移。这一点与中海油控股的海油工程(600583,股吧)形成巨大的反差。

　　四、风险与机会

　　（一） 风险

　　1、 公司今后投保保险费率可能提高；

　　2、 公司资本性支出主要来源是银行贷款，利息负担不断增加，人民币汇率波动和利率上调更加大资金运作的难度。经济环境的不确定性因素给公司经营带来许多实际困难，折旧、航材、航油、飞机保障费、人工等成本因素连续刚性上涨；

　　3、 通用航空企业运行环境在不断改善，但其运行标准要求高，进口航空器关税高，陆上通航服务价格低等实际问题，仍在制约相关业务发展；

　　（二）机会

　　1、 寻找与外资合作的机会；

　　2、 通过融资租赁或股权融资方式继续扩大公司运力；

　　3、 公司议价能力增强。

　　（作者：李元丰 本文由和讯特约中央财经大学“刘姝威评中报”团队提供，指导老师：刘姝威）