刘姝威评中报:中国银行汇兑损失拖累利润增长

2008年08月29日14:18  来源:

  3、非利息收入高于同业,汇兑损失拖累业绩

  2008年上半年,中国银行实现利息净收入815.23亿元人民币,同比增加104.96亿元人民币,增幅14.78%。主要是公司生息资产增加和利差扩大,2008年上半年,公司净息差为2.72%,较上年同期上升6个基点,但较上年全年下降4个基点。

  影响集团当期净息差的主要因素包括:(1)中国人民银行连续提高人民币存款准备金率,中国银行缴存的存款准备金随之增加;(2)受资本市场持续调整、定活期存款利差扩大等因素综合影响,客户存款中活期存款占比下降。截至2008年6月30日,中国内地机构人民币活期存款在全部人民币存款中占比42.24%,较上年末下降3.63个百分点;(3)自2007年9月以来,美联储先后7次调整联邦基金利率,美元利率大幅下行。综合来看,公司信贷成本从0.41%上升到0.43%

  2008年上半年,集团实现非利息收入375.54亿元人民币,同比增加186.55亿元人民币,增幅98.71%。其中,实现手续费及佣金净收入223.65亿元人民币,同比增加69.56亿元人民币,增幅45.14%。在营业收入中占比18.78%,同比上升1.64个百分点。其中,中国内地机构实现手续费及佣金净收入183.95亿元人民币,同比增加69.01亿元人民币,增幅60.04%。2008年上半年,公司中间业务快速发展,国际结算、结售汇、财务顾问、贷款承诺等业务手续费收入大幅增长。不过因人民币升值,公司汇兑损失高达237.49亿元,同比多损失120.3亿元,拖累了公司盈利的增长。

表四 中国银行营业收入构成  单位:亿元人民币

损益表科目

2007年上半年

2007年下半年

2008年上半年

同比增长

环比增长

净利息收入

710.27

817.18

815.23

14.78%

-0.24%

手续费和佣金净收入

154.09

120.79

223.65

45.14%

85.16%

汇兑收益

-117.19

-

-237.49

102.65%

-

其他收入

152.09

-30.54

389.38

156.02%

-

成本收入比

30.07%

38.07%

29.22%

-0.85%

-8.85%

  4、资产收益水平稳步提高、财务杠杆稳定

  2008年上半年,中国银行总资产收益率达到0.69%,同比增加0.13个百分点,环比增加0.20个百分点,资产盈利能力有所提高,同时,公司净资产收益率达到9.59%,同比增加1.99个百分点,环比增长3.16个百分点,说明净资产收益水平正在迅速提高,同时公司财务杠杆系数处行业较低水平,公司财务杠杆系数比较平稳。

表五 中国银行资产收益指标

指标

2007年上半年

2007年下半年

2008年上半年

同比增长

环比增长

净资产收益率

7.61%

6.44%

9.59%

1.99%

3.16%

总资产收益率

0.56%

0.49%

0.69%

0.13%

0.20%

财务杠杆系数

13.57

13.18

13.99

0.41

0.81

  5、不良贷款有所下降,资产质量提高

  2008年上半年,中国银行按五级分类口径,不良贷款余额837.86亿元人民币,比上年末下降50.16亿元人民币,不良贷款率2.58%,比上年末下降0.54个百分点。拨备覆盖率120.39%,比上年末上升12.21个百分点。

表六 中国银行贷款质量分析

指标

2007年6月30日

2007年12月31日

2008年6月30日

同比增减

比期初增长

不良贷款比率

3.56%

3.12%

2.58%

-0.98%

-0.54%

【作者:景小勇 来源:和讯网】 (责任编辑:李茂娟)
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