美国证交会三大举措限制卖空

　　SEC颁布新规限制“裸卖空” 周四起正式生效

　　在AIG濒临垮台、雷曼宣告破产,市场神经高度紧张之际,美国证券交易监管委员会（SEC）昨日正式通过了限制“裸卖空”的新规。SEC主席考克斯在昨日发表的声明中称,SEC将对裸卖空者实行“零容忍政策”。

　　鉴于美国股市金融股近期遭遇一路狂泻,SEC昨日修正了两条法规,迫使交易商和债券(资讯,行情)(资讯,行情)承销商关闭“裸卖空”交易。此外,SEC昨日还颁布新规以保护证券机构及其客户免遭做空者欺诈。SEC的新规将于周四正式生效。

　　按照新规要求,做空交易者必须在交易结束时向证券机构呈送交易数据,为期不得超过三天,否则将面临罚款。不遵守法规的股票经纪人将被禁止在同一家证券机构从事做空交易,除非其做空的股票已提前借出。与此同时,对于股票经纪人的上述“限空”行为也同样适用于普通的股票投资者。

　　SEC的新规在美国股市开盘后宣布。昨日美股开盘大跌,截至北京时间昨日22:30,美股大跌248点,AIG股价跌43%。

　　【作者:彭 妮 来源:证券时报】

　　全球救市 证券业人士建议中国金融部门应有作为

　　接受本报采访的数十位证券市场人士几乎一致呼吁全力救市,救市可选项包括推出平准基金、暂停新股发行、国有“大非”限价限量减持和融资融券等。

　　A股自高点回落已近70%,20万亿元市值蒸发,是否意味着股市的市场调节机制失灵？市场失灵时监管部门是否应对市场有所作为？对此,昨日接受《第一财经日报》采访的数十位证券业人士几乎一致呼吁全力救市,也有少数人认为投资者应自负风险、自担损失。

　　各方涌现的救市论调可分为“资金供求派”、“股票供求派”、“税收调控派”、“理顺制度派”和“创新政策派”等。从资金供求角度出发,平准基金的措施被认为迅速有效但国家投资风险很大。平准基金的合法性、资金来源、用途是争论的三个焦点。海通证券(600837,股吧)(600837)分析师张崎昨日建议以去年多收取的1000多亿元印花税为资金来源。证监会一位高层近日则表示,成立一只基金来接正在减持的“大小非”股份,是很好的建议。一位监管部门官员昨日表示,平准基金并不合法,而且会使国家的投资亏损。

　　从股票供求角度看,在市场极不稳定的状况下,减少股票供给和限售股票的解冻流通被认为是必要的,而暂停大盘股发行是获得赞同最多的建议之一。西南证券分析师陈毅聪昨日在提出“救市十招”中表示,年底前发行完中国建筑、光大证券和成渝高速等股票后,暂停大盘股发行以利于市场休养生息。证监会官员此前表示,已放缓发行节奏,但未表示是否采取暂停措施。中信证券(600030,股吧)(600030)一位人士建议监管层应至少宣布新股发行暂停6个月。

　　有关人士还认为“大小非”流通应政策明朗化。陈毅聪认为,应明确强调不改变既定的股改政策,不重新回到股权分置、市场分割时代,避免“大小非”恐慌性减持,鼓励“大小非”引入二次发售、减持预披露、可交换债券(资讯,行情),同时国有“大非”全部自愿宣布限量或限价减持,公开承诺。中国政法大学教授刘纪鹏多次表示,应采取可流通底价方式减缓“大小非”流通对估值、股价的影响。

　　税收调控方面,有人士希望能取消红利税、印花税以调控市场,并认为这种手段能证明扶持股市的信心。多位证券业人士建议,取消或降低红利税、印花税改单边征收或直接取消。一位监管人士昨日表示,虽然这招直接效用不大,但起码能表示重视股市。

　　理顺制度方面,有人士认为目前是发行制度市场化改革的好时机。平安证券一位高管表示,在当前市场低迷的状态下,应让市场决定是否继续发行,如果发行人坚持发行,只能接受低市盈率,这会使发行接受市场的资本约束力。

　　融资融券、创业板等是“创新政策派”认为当前值得推出的政策。中信证券(600030)一位人士建议加速推出融资融券,也有券商人士认为可先推融资后推融券。

　　一位监管部门人士昨日对本报表示,中国股市如此深跌,金融部门应该有勇气表达扶持股市的信心,希望监管部门能改变对股市的看法,以各种措施扶持股市,继续发挥股市对实体经济的重要作用。

　　【作者:郝志梅 来源:第一财经日报】