周春生：融资融券并不能帮助我们摆脱金融危机

　　全球金融危机引发各国救市行动，由于金融股遭遇全球信贷危机重创，美、欧、澳均已经相继在过去一周之中下达紧急禁令，宣布限制卖空；今年以来证监会和上海、深圳证券交易所先后发布融资融券试点管理办法和实施细则。和讯网以一个观察家的身份，再邀市场高手，评论员，经济学家相聚，共同探讨“融资融券”新话题。此次系列研讨会分三场进行，第一场的主题是中国金融衍生品发展面临十字路口，欢迎广大网友关注。[进入和讯网研讨会]

　　周春生：关于这次融资融券，融资融券能起到多大作用，融资就是可以让大家借钱买股票，风险角度来讲，我认为融资一定会是有风险的。融资就是财富杠杆的表现，融资比例越大，实际上使用杠杆比例越高。融资在现在的情况下有没有好处？当然有点好处，鼓励大家更多地买股票。从这个角度来讲可以看作是救市的措施。

　　当大家看好股市的时候会拼命地拿钱买股票，如果不看好，自己的钱会往银行里存，有多少人去融资？这是个问题，这是恐惧感导致的。现在主要是解决有信心，敢去买的问题。融资算不算利好？算是利好，但在目前情况下很难说是一个重大利好。繁荣的时候它管用，大家都会去买，但下跌的时候会放大风险。融券实际上等于大家可以做空，这算不上利好。融券有作用也没啥作用。的大部分人认为市场跌这么多了，拼命做空的动机动能也不足，对市场不会有多大的打压作用，也不会拉升市场。

　　它的好处是，当市场可能出现泡沫的时候，会对泡沫起到抑制作用，市场估值趋向理性，但融资融券并不能帮助我们摆脱金融危机。美国也搞了很多年的融资融券，也有危险出现。所以金融手段有比没有好，但不是救市的良方。我估计现在推出股指期货，可以帮助企业增加风险防范的工具和手段，这个东西早晚会推出来，但在目前形势下，也不会成为市场的强心针。这是我个人的看法，谢谢大家！