节前买202亿节后砸 4季度是自救的最后机会

    基金和QFII均减仓 煤炭炼焦板块净卖出居多

　　上证赢富（TopView）数据指南针专家版显示，上周基金小幅减仓沪市A股，净卖出34.91亿元；QFII的两个重要席位，中金A23751和申银万国A20941分别位于净卖出第2名和第9名。

　　上证赢富（TopView）数据指南针专家版基金风向标显示，截止到10月9日，近5个交易日内，基金净卖出三大板块分别为：煤炭及炼焦21.45亿元；证券保险10.19亿元；钢铁冶炼7.10亿元；其中中煤能源(601898,股吧)、中国神华(601088,股吧)、中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)、武钢股份(600005,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)成为这三个板块中基金净卖出金额靠前的股票；基金净买入三大板块为：房地产开发7.80亿元；土木工程3.98亿元；石油化工3.25亿元；其中保利地产(600048,股吧)、金地集团(600383,股吧)、中国中铁(601390,股吧)、中国石化(600028,股吧)成为这三个板块中基金净买入金额排名靠前的股票。【作者：指南针 丁哲  来源：北京晨报】

    机构资金上周集体做空 资金净流出68.4亿元

　　基金上周开始“多翻空”，与保险资金、QFII一起做空。大智慧Topview数据显示，10月6日至8日间，沪市大盘机构资金净流出68.4亿元。

　　面对全球极度动荡的金融市场环境，节前一周大盘机构资金净流入高达247亿元的好景不再。节后3个交易日里（10月6日至8日），沪市机构资金恢复净流出，总计68.4亿元，机构持仓比例下降至17.377%。其中，基金资金净流出50.5亿元，保险资金净流出36.3亿元，QFII资金净流出9.6亿元。

　　十月初的长假成为基金对股市态度的分水岭。以大智慧Topview的数据为例，9月25日、26日，59家基金会员参与交易，净流入92.2亿元；长假后仅10月6日至8日，这些基金便净流出50.5亿元。银行、煤炭股成为基金抛售最为坚决的板块，在卖出榜单上依次列出的是：中信证券(600030,股吧)（13.0亿元）、中煤能源(601898,股吧)（6.5亿元）、浦发银行(600000,股吧)（4.5亿元）、招商银行(600036,股吧)（4.2亿元）、武钢股份(600005,股吧)（3.2亿元）和民生银行(600016,股吧)（3.0亿元），此外还有中国远洋(601919,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)、中国神华(601088,股吧)、中远航运(600428,股吧)、海通证券(600837,股吧)和华夏银行(600015,股吧)等。

　　保险资金延续做空姿态，因先知先觉最先撤离而成为近期行情中最大的赢家。数据显示，险资今年8月上旬开始密集介入A股市场，至9月18日时共流入约41.5亿元（不含中国南车(601766行情,股吧)新股申购资金）；随后多空身份快速切换，至今险资已将其前期做多的资金翻倍沽售，投资者开始更加关注其后期动向。从板块看，金融、煤炭石油等板块成为险资主要抛售对象，如净卖出工商银行(601398,股吧)（10.0亿元）、中国平安(601318,股吧)（3.9亿元）、浦发银行（3.0亿元）、中国人寿(601628,股吧)（2.6亿元）、中国石油(601857,股吧)（2.5亿元）、招商银行（1.9亿元）、中国神华（1.8亿元），以及地产、运输物流类权重股。而对中国联通(600050,股吧)、武钢股份、南京银行(601009,股吧)、蓝星新材(600299,股吧)、复星医药(600196,股吧)、双鹤药业(600062,股吧)，保险资金却仍保持大举吸筹态度。

　　QFII资金也出现了近期以来少见的明显净流出，以及在大宗交易平台上的“对倒”现象。大智慧Topview数据显示，在9月25日至10月8日里QFII资金净流出11.5亿元，中金公司上海淮海中路营业部位居第一，净流出6.8亿元，其次为申银万国证券上海新昌路营业部流出2.9亿元。以中国平安、中信证券、中国人寿等为首的一批大盘金融股是QFII抛售的主要对象。也同样是在上周，大宗交易平台上出现了多笔针对蓝筹股、且买卖单位均为QFII营业部的“对倒”现象。业内人士认为，可能欧系、东亚系QFII与美系QFII之间的意见出现分歧。

　　另外还值得注意的是，金融板块中的资金流向分化显著。三大“汇金增持股”——工商银行、建设银行(601939,股吧)、中国银行(601988,股吧)，机构资金在上周合计净流入14.5亿元，而在浦发银行、华夏银行、中国平安等个股上，机构资金却呈现大幅净流出，这使得整个金融板块的机构资金进出得以总体持平。【作者：杨晶 来源：上海证券报】

    基金反手做空 外围压力巨大

　　节后第一周，受外围市场持续重挫的冲击，A股也大幅回落，虽然管理层出台了一系列新的政策积极救市，但以基金为首的机构投资者却开始反手做空，市场再现恐慌氛围。现在只能期待高层继续强力救市，否则股指也只能继续下探。

　　节前基金还增仓超过200亿元，力度不可谓不大，市场原以为基金这次可能是要来真的了，但没想到节后一开盘基金就开始减仓。TopView数据显示，在统计的5个交易日内（9月25日至10月8日）基金累计成交额达729.48亿元，资金净流入41.67亿元。其中，只有9月25日和9月26日两个交易日，资金处于流入状态。上周的前三个交易日，基金资金的流出额累计为50.49亿元。基金节后开始反手做空，周一基金成交为118.58亿元，做空15.87亿元，煤炭和银行成为主要杀跌板块。恶劣的外部环境让以基金为首的机构投资者心态变坏，美国启动大规模救市之后，美股已经连跌8日、创5年新低，全球股市也是跌声一片，这说明救市并不能起到稳定市场作用，反而令市场更充分意识到巨大危机和风险。虽然中国宏观经济和基本面相对乐观许多，但恶劣的外部形势还是让本已脆弱的A股市场无奈跟随下行。

　　从盘面大量个股无量跌停的情况看，A股再度陷入到非理性状态，后市如何走主要取决于两点：一是外围市场何时止跌企稳，二是是否出台更大力度的救市方案。随着全球携手救市的力度加大，已经暴跌过的外围股市止跌概率较大，对A股将形成一定积极作用。至于后续利好，A股唯有继续限制大小非抛售、出台平准基金之类的“铁腕”才可能再度提升市场信心，否则形势依然不乐观。