【大行言论】中银国际降皖通高速目标价至4.16元，但估值合理

    中银国际发表报告，将安徽皖通高速公路(00995-HK)目标价，由5.21元下调至4.16元，维持与同步大市评级，主要是反映该股估值处於合理区间，以及在预期派息比率未来两年不会大幅下调，股息率十分具有吸引力。

    报告指，该公司今年首9个月的盈利表现符合该行预期，但在经济增长逐步放缓，以及分流风险及车道扩建(合宁高速)和大修项目(高界高速)引起的交通影响，因此对公司未来两年的内部自然增长并不乐观。

    不过，报告称，皖通高速正在为其资本化项目募集资金，其中发行分离可转债，将可为公司节省融资成本，有利於缓解资产扩张的现金压力。

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