本周机构最看好的热门股

　　No.1 中国平安（601318） 三季度每股净资产10.17元，最新收盘22.72元，最新市净率2.23倍，七家机构给予“增持”评级。

　　全国领先的综合性金融服务集团：公司经营区域覆盖全国，是以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。

　　银行业务：2006年末公司通过受让股权和注资，取得深圳市商业银行89.36%的股权。此后，深商行将受让平安信托及汇丰集团所持平安银行所有股权，100%控股平安银行，两家银行合并为一个银行品牌的规划及重组工作正在推进过程中。

　　平安信托：通过平安信托向客户提供资产管理服务，截至2007年底，平安信托注册资本42亿元，总资产127.92亿元，2007年，公司信托业务把握市场有力时机，适时推出各系列产品，主要包括证券投资信托、基建投资信托等产品。

　　平安证券：通过平安证券经营证券业务，平安证券通过其遍布中国的22家营业部和公司PA18金融门户网站向客户提供证券服务。

　　中信证券：

　　预计2008年集团每股内涵价值16.7元，每股新业务价值1.22元，以15倍新业务价值计算，合理估值至少35元(前期52元，25倍新业务价值乘数)，维持买入评级。由于公司出现亏损，不适合采用PE估值，目前公司PB为2倍，P/EV为1.21倍，隐含新业务价值倍数只有3.42倍，难以置信的便宜。预计08/09年中国准则下公司EPS为0.44元/1.36元，对应PE为47倍和15.4倍。

　　东方证券：

　　2008年底最谨慎估值：24.51元。主要假设是：降息周期降低长期投资回报率80bp至4.7%；年底沪深300跌至1600点；投资富通全军覆没；税务检查损失净资产0.5元/股；给予非寿险业务1X08PB；给予寿险业务10X08FNBV。评级调整是因为：今后我们倾向于给大趋势反转（而非超跌反弹）“买入”评级，平安已经超跌，反弹随时发生，但真正反转尚有待于A 股整体复苏。

　　安信证券：

　　由于保险行业面临保费收入增速下滑以及降息周期的负面影响，我们维持对行业的“同步大市”评级。而公司的估值较为便宜，但受到较多非基本面因素的影响，须待这些因素确定之后可能才会有相对较好的表现。维持对公司的评级，下调目标价至30元。

　　国泰君安：

　　股价已对富通投资损失作出了充分的反应，并且，平安的整体财务健康没有因此受到根本损害，偿付能力依然充足。不过，在降息周期中，保险公司的盈利空间将被压缩，股价的激发取决资本市场表现，市场上升会提升投资收益和估值水平，在市场反弹中可望获得超越大盘的收益。维持谨慎增持评级。

　　No.2 国药股份（600511）三季度每股净资产3.28元，最新收盘22.80元，最新市净率6.95倍，六家机构给予“推荐”评级。

　　重组题材：2006年4月20日控股股东拟将其所持公司58.67%股权作为出资对国药控股进行增资，增资后国药控股将直接持有公司58.67%股权、合计持有公司59.41%股权，成为第一大股东，国药控股是由中国医药(600056,股吧)集团总公司(占51%)与上海复星产业投资有限公司(占49%)合资成立的大型医药商业流通企业，国药控股2005年末净资产12.18亿元，为目前国内最大的医药流通企业。

　　药业连锁：公司是国家药品监督管理局确定的41家药品全国跨省零售连锁试点企业、8家药品电子商务试点企业之一，在品种、资金、网络、人才、管理经验等方面拥有较多的医药商业资源，并能组合这些医药商业资源。

　　独家经营麻特药：公司是国家指定的麻醉药品、一类精神药品唯一的一级经销商，在该类药物的总经销方面具有很强的垄断性；另外，公司通过收购青海制药47.1%股权、宜昌人福药业20%股权，逐步实现了对麻醉药上游原料的控制，而麻醉药原料也是一个高度垄断的领域。

　　参股上市公司：公司持有联环药业346万股，初始投资成本350万元。

　　第一创业：

　　公司的医药商业和工业未来的增长前景明确，另外，公司也面临外延式发展的机遇，公司的未来值得期待。我们预计公司2008年和2009年每股收益分别达到0.82元和1.1元，维持“增持”评级，12个月目标价为24.6元。

　　中信证券：

　　维持“买入”评级。国药股份(08/09/10年EPS 0.78/1.03/1.34元，08/09/10年PE 29/22/17倍，维持买入评级)。公司全年高增长的预期基本奠定。我们认为国药股份的垄断优势和管理能力使其业绩高速增长能够持续，是医药流通上市公司中最好的品种，维持长期买入评级。

　　中金公司：

　　我们维持先前判断，预计2008、2009年分别实现净利润1.8亿元和2.3亿元，每股收益0.77元、0.98元，目前股价对应动态市盈率29倍和23倍，估值处于医药板块中的较高水平，但公司经营管理较为到位，是国内医药商业行业中业务较具特色，经营效率领先的企业之一，长期发展值得期待，维持“推荐”建议。

　　国信证券：

　　我们仍维持2008-2010年EPS0.78元、1.04元、1.33元的预测，同比增长41%，34%、28%，动态PE29、22倍，短期估值上没有较大吸引力。今年受宏观环境和行业政策影响，公司今年确实面临财务费用增加、毛利率下降等困难，2008年主营业务业绩增速出现回落，但我们看到，公司的麻醉药经销和纯销、调拨业务都具备长期持续增长的市场基础，管理优秀、工业板块、物流板块业务已经开始形成新增长点，是值得长期持有的优质公司。维持“推荐”评级。

　　No.3 保利地产（600048）三季度每股净资产5.34元，最新收盘14.14元，最新市净率2.65倍，七家机构给予“买入”评级。

　　集团房地产旗舰企业：保利地产从一家广州的区域性房地产开发企业迅速成长为一家全国性大型房地产集团公司。

　　增持股份：实际控制人中国保利集团通过在二级市场买入的方式，于2008年9月8日增持本公司股份11万股，保利集团拟在公告发布之日起12个月内，从二级市场上增持公司股份(含已增持部分)不超过已发行股份的2%。

　　具有较强的政府背景：公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，是一家从事贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务的多元化经营控股集团公司，上市公司作为保利集团地产业务的主要载体，未来将获得保利集团的支持，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。

　　土地储备丰富，布局合理：截至2008年6月30日，公司拥有可结转资源超过1800万平方米，其中已售未结转面积达144.6万平方米，金额计130亿元。

　　中投证券：

　　近几年公司的盈利能力高于行业平均水平，是近两年业绩增速最快、业绩最明确，后续结算资源最有保障的一线蓝筹地产公司。廉价优质的商业地产也将成为公司平滑行业波动周期的新增长动力。2008-2010年净利润复合55%。维持今年初的盈利预测不变，08年销售收入240亿元，同比增长41%，2008、2009和2010年的EPS1.19元、1.93元和2.47元，三年复合增长55%，远高行业平均水平，维持“强烈推荐”。

　　平安证券：

　　盈利能力同比方面，公司主营利润率增长了9.5个百分点，期间费用率仅增长0.2个百分点，扣除非经常性损益后的净利率同比增加了2.6个百分点，公司较强成本费用控制能力在弱势市场中表现出了较强的竞争优势。由于公司在拿地方面以及成本费用控制上的优势，使得公司在面对房价调整之时仍能保持一定的盈利水平和比较积极的公司发展，预计公司2008、2009年业绩分别为1.13元、1.59元，维持公司“强烈推荐”评级。

　　长城证券：

　　机构持股略有增加。公司前十大流通股股东总持股比例增加0.78%。估值优势不明显。公司拥有138亿元预售款未结转，合每股5.6元，业绩保障比例较高，出于对四季度及09年销售业绩的担忧以及显著的长期资金压力的考虑，公司四季度结转可能会稍低于我们的预期，我们下调公司2008、2009年EPS为0.92元、1.69元（下调幅度10%左右），对应PE为15倍、8倍。PB上看，公司PB为2.6倍，估值优势不明显，且鉴于行业调整短期内仍未有见底迹象，我们维持对公司的“谨慎推荐”评级。

　　本周资金流向：银行类流入12.9亿 医药股流出9.4亿

　　上证指数周下跌110.83点

　　沪深两市继续回落,通过统计，A股市场主动卖出资金明显高于买入资金,在国际市场大幅反弹的过程中沪深两市表现相对疲弱。沪指周K线形态走出4连阴,保持在下降通道下沿,深证成指走出5连阴,其中上证指数周K线开盘1809.23点，最高1809.23点，最低1664.93点，收盘1728.79点，下跌110.83点，涨幅-6.02%，成交金额1740.99亿元，较前一交易周增长0.845%，深圳成指周K线开盘6037.55点，最高6039.09点，最低5577.23点，收盘5839.33点，下跌319.62点，涨幅-5.19%，成交金额714.86亿元,较前一交易周微缩1.395%。

　　29类行业资金净流出108.05亿

　　本周各行业板块资金流向统计显示,有2类行业资金净流入,有29类行业资金净流出（资金流向是对个股每笔成交进行分别统计,取主动买入成交额为主动流出资金,反之取主动卖出成交额为主动流入资金。资金净流向=主动流入资金-主动流出资金，正负号表示净流入和净流出)。资金净流入的两类行业分别为：银行类(129011.78万元)和券商(84589.05万元)，资金净流入最大的5家个股分别为：中国平安(100041.016万元)、中信证券(66837.328万元)、海通证券(600837,股吧)(33600.016万元)、国际实业(000159,股吧)(23730.279万元)、工商银行(601398,股吧)(15858.192万元)；资金净流出量最大的两类行业分别是：医药(93611.89万元)和房地产(86676.04万元)，资金净流出最大的5家个股分别为：上海机场(600009,股吧)(15575.154万元)、中国铁建(601186,股吧)(15343.389万元)、招商银行(600036,股吧)(11889.705万元)、中煤能源(601898,股吧)(11416.64万元)、北大荒(600598,股吧)(11267.889万元)。

　　行业16类下跌

　　本周各行业板块总流通市值全线下跌,对比上周明显趋弱,从下跌幅度来看跌幅超过5%的行业达到27类较上周的2类大幅增加，跌幅最小的两类行业是电力和银行类,跌幅分别为2.861%和2.911%;跌幅最大的两类行业是机械和造纸印刷,跌幅分别为13.818%和13.246%。各行业个股总成交额较上周有17类增长14类缩减，总成交金额增长率最高的三类行业分别是钢铁、仪电仪表和交通设施,增长率分别为70.748%、48.937%和42.341%;总成交额缩减率最高的三类行业是房地产、教育传媒和纺织服装，缩减率分别为31.335%、29.564%和26.261%。

　　券商换手继续排第一

　　本周各行业换手相对平稳,周换手率超过10%的行业较上周减少1类仅剩2类,换手率低于2%的行业仍为1类。换手率超过10%的2类行业换手率分别为: 券商(15.272%)和农林牧渔(11.856%)。换手率在7%-10%之间的有7类,分别为: 工程建筑(9.7%)、机械(8.946%)、化工化纤(8.092%)、房地产(7.318%)、造纸印刷(7.27%)、其他行业(7.16%)、仪电仪表(7.159%)。换手率在6%-7%的有9类,分别为: 医药(6.992%)、电子信息(6.9%)、旅游酒店(6.872%)、酿酒食品(6.758%)、建材(6.708%)、有色金属(6.694%)、运输物流(6.431%)、纺织服装(6.213%)、煤炭石油(6.163%)。换手率5%-6%的有5类,分别是: 汽车类(5.973%)、电力设备(5.746%)、外贸(5.617%)、计算机(5.339%)、通信(5.086%)。换手率4-5%的有4类,分别为: 电器(4.856%)、银行类(4.583%)、供水供气(4.343%)、商业连锁(4.095%)。换手率4%以下的有4类，分别为：钢铁(3.802%)、交通设施(3.446%)、教育传媒(3.035%)、电力(2.191%)。统计近5周的行业走势和换手显示,累计5周涨幅排名前三位的行业分别是: 券商(-3.217%)、工程建筑(-10.997%)、房地产(-12.651%)。连续5周换手率累计最高的行业排名则为: 农林牧渔(54.518%)、券商(47.877%)、旅游酒店(39.923%),而累计5周换手率最高的个股为西仪股份(002265行情,股吧)和北京旅游(000802,股吧),累计换手率分别为428.710%和410.923%,同期涨幅分别为-48.804%和-48.994%。

　　券商重仓与新上海概念领跌

　　根据本周各概念板块换手率和涨幅数据，稀缺资源、中盘和农业龙头换手率居前,换手率分别为:9.778%、9.690%和9.328%，各概念板块也表现为全面下跌,跌幅最小的两类概念板块分别为:封闭基金(2.024%)和权证 (2.734%)。各概念板块指数大部分已重回下降通道之中,全周量能相对平稳,成交金额有27类增长24类缩减。从累计5周涨幅情况来看,S板、封闭基金和次新股概念居于前列，涨幅分别为：-7.67%、-12.985%和-14.374%。

　　周五大单减仓844家

　　周五Ａ股大单增仓357家，大单减仓844家，主动买单成交量高于卖单的有267家。大单增仓率超过5‰的有27家，涉及金属材料(4家)等6类行业,大单增仓率前5位的个股为：鲁信高新(600783,股吧)(75.682‰)、东晶电子(002199,股吧)(72.369‰)、*ST宝硕(23.718‰)、海印股份(000861,股吧)(21.456‰)、高鸿股份(000851,股吧)(20.808‰)；大单减仓率超过5‰的个股有54家，大单减仓超过5%的较增仓的高100%，主力空方力量占一定优势，减仓股涉及石油化工(11家)等15类行业,大单减仓率前5位分别为：宝胜股份(600973,股吧)(83.45‰)、新华都(002264行情,股吧)(42.571‰)、川润股份(36.12‰)、上海普天(600680,股吧)(32.361‰)、伊立浦(002260,股吧)(29.18‰)。沪市A股特大增仓股(特大增减仓:单笔成交大于50万股或100万元的买入和卖出之差占总成交的比例)92家,特大增仓股前5位分别为: 云南城投(600239,股吧)(23.8%)、S仪化(21.9%)、江苏开元(600981,股吧)(20%)、川投能源(600674,股吧)(14.1%)、天津港(600717,股吧)(14%);特大减仓股66家,特大减仓股前5位分别为: 大秦铁路(601006,股吧)(25.4%)、重庆港九(600279,股吧)(20.1%)、ST金花(19.6%)、宝胜股份(19.3%)、内蒙华电(600863,股吧)(18.1%),沪市特大增仓股较减仓股高39.39%。