兴业证券10日评级一览

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　　兴业证券:给予宁沪高速(600377,股吧)“推荐”评级

　　兴业证券11月10日发布投资报告,给予宁沪高速（600377.SH）“推荐”评级。

　　兴业表示,宁沪高速（600377.SH）公司基本面无变化,主要路产沪宁高速今年车流量与上年持平,影响车流增速的原因主要有宁常高速分流3%,苏通大桥开通分流2%,农产品(000061,股吧)绿色通道约为2%,动车组加密分流客运以及雪灾等。

　　公司内涵增长维持稳定,预计明年会有个位数的增长。在外延增长方面,收购路产短期可能性较小,公司主要的努力方向在于房地产开发。高速公路与房地产一个较好的匹配在于现金流,只有房地产这样的资金密集型行业才能消化掉高速公路的大额经营性现金流。另外,公司的政府背景在一定程度上可以降低拿地成本。在当前市场不景气的情况下,公司对地产的投入也比较慎重,主要的开发集中在自有的土地上,目前正在论证在苏州修建仓储超市。

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　　公司业绩稳定增长,预计08-10 年的EPS 分别为0.34,0.39 和0.45 元,股息率超过5%。

　　兴业证券:给予制糖行业“中性”评级

　　兴业证券11月10日发布投资报告,给予制糖行业“中性”评级。

　　兴业表示,08/09 榨季增产几成定局。2008 年初广西地区霜冻后广西甘蔗种植面积反而增加。全国甜菜种植面积基本不变,甘蔗种植面积略有增长,预计08/09 榨季食糖产量将达到1500 万吨。08/09 榨季食糖消费将有所放缓。“三鹿事件”造成对食品安全的担忧,宏观经济下行对于消费的抑制,食糖消费增速可能放缓,预计08/09 榨季国内实际食糖消费增长率仅为3.0%,为1340 万吨。

　　08/09 榨季将较为悲惨,09/10 榨季才能迎来春天。预计08/09 榨季食糖总供给将达到1730 万吨,销售1535 万吨,季末结转量195 万吨,食糖均价将进一步下降到3100 元/吨（税后）;09/10 榨季供给量1775 万吨,销售量1610 万吨,季末结转量165 万吨,食糖均价将恢复到3400-3500 元/吨（税后）,由于食糖产能下降,制糖行业将迎来春天。

　　基于对制糖行业供给严重过剩的悲观判断,兴业认为在08/09 榨季制糖行业并不具备明显的投资机会,行业评级为中性。但是制糖行业供给受天气因素影响巨大,如果广西等食糖主产区出现大范围自然灾害影响食糖产量,制糖行业投资机会将提前到来。