反弹能量爆发 市场出现政策性交易机会

　　周一,沪深两市跳高开盘,然后一路拉高,随后稍有回落,但很快又被拉起,午盘后,股指更是气势如虹,最后沪市以1874.80点报收,上涨127.09点,涨幅达7.27%。这是自9月26日以来第一次拉出一根带量的中阳线。

　　盘口显示:中国石油、工商银行、宝钢股份(600019,股吧)、建设银行(601939,股吧)、中国人寿(601628,股吧)、中国石化(600028,股吧)合计贡献了沪指超过50点,权重类指标股的集体走强是周一市场主要的做多力量来源,而个股的纷纷活跃则极大地激励了市场人气。建设建材、有色钢材以及金融地产股都出现整体的反弹机会。权证更是疯狂,涨幅超过10%的权证比比皆是,短线资金如此活跃和生猛,说明市场憋了很久的反弹动能终于有了一次集中喷发,短线或可进一步观察这些股票的交易机会。

　　反弹诱因是政策性利好

　　这次股指的大幅反弹,与消息面上有关国务院研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施有关。从这十项措施推出的时机和内容看,目前席卷全球的国际金融危机对我国还是有很大影响的,由于外需减弱,一些企业出现经营困难,投资下滑,内需不振,如果不及时采取有力措施,中国经济存在下滑的风险。此时重新启用积极的财政政策,是在情理之中的。这使人们想起了在1998年应对亚洲金融危机时,“积极的财政”政策也曾经发挥了重要作用。

　　底部构造进入新阶段

　　1998年我们在应对亚洲金融危机时,提出了“积极的财政”政策。但就股市而言,并没有马上爆发牛市行情。但是在“积极财政”政策下,上市公司的业绩会有改善。原本大家担心的因经济增长出现拐点,上市公司业绩下滑情况可能会有所改善,市场也因此会出现一些中长线的政策性交易机会。

　　但是,不可否认的是,目前沪深两市遇到的困难前所未有,人们不应该把一次由外界的刺激所激发出的做多能量的总爆发当成股指反转来看。周一的大幅反弹诱因虽然是消息面利好,但A股本轮跌幅已经高达72%,且已充分反映了各种利空因素,市场估值也接近了历史极限,所以周一的反弹是水到渠成的。

　　既然这是一次意料之中的反弹,那么我们除了积极面对之外,还是要清楚大盘所处的技术位置。目前基金等主流机构仓位较轻,即便是一次技术性反弹,其攻击力也十分可观。因此对于原本就存在的反弹动能,我们不能低估。事实上,从上周起短期各板块下跌动力就有所减弱,上周沪市成交量是最近7周以来最低的,表明市场观望和惜筹气氛越来越浓。实战经验表明,30日均线十分重要,只有股指完全有效站上30日均线,且量能配合完美,中长线走势才是可以期待的。眼前的反弹行情,不妨把它看成是一个多头构造底部的过程,在这个过程中,长线资金布局是需要时间的,因此就沪深两市本身而言,短线可以参与,中长线则仍须观察。