【大行言论】华能国际(00902-HK)跌幅收窄,成本压力随煤价下降

    华能国际(600011,股吧)H股今早大幅低开后反弹，股价半日跌幅收窄至2.7%，报3.61港元，成交2066万股。国际投行纷纷发表报告指煤价持续下跌，电力股成本压力可望减轻。

    摩根士丹利将中资电力股评级由谨慎调高至与大市同步，指随着现价煤价下跌，价值将于明年第二季浮现。该行同步将华能H股投资评级调高至与大市同步，目标价3.9元，略高于市价。

    瑞银也认为随着煤价压力纾缓，以及明年有机会加电价，电力股经过近期大跌后，现价估值变得吸引；维持华能H股买入评级，目标价5.7元。但瑞银调低09年电力需求预测以反映经济增长放缓，惟指电厂显着减慢扩建，意味使用率相对稳定。

    中银国际亦预计，电企在第三季后，成本压力的缓解将使盈利有所回升或保持稳定。指华能对煤炭价格波动的敏感程度最高，而且作为行业龙头，若投资者对内地电力股的反弹基本认同，该股应获得青睐，因此给予华能H股同步大市评级，目标价4.64元。

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