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谢百三：谈“十大措施”及当前股市

2008年11月15日07:16　　来源：

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　　四、关于房地产市场问题

　　笔者注意到,这次“十大措施”中没有涉及争议很大的商品房的房地产市场问题,这是很令人忐忑不安的一个关键点。此事涉及到千家万户利益。涨得高、贵,城乡人民买不起,怨声载道;但一旦房市大跌,又会导致19个产业价格大跌,如钢铁、水泥、铜……有的跌价一半以上,对一国经济打击会非常大。这在1997年7月后的香港已经发生过。董建华提出:每年修建8.5万套廉租房,让年轻人结得起婚,住得起房,最后导致房地产市场大跌五年,800万港元的房子跌到300万港元,经济一片萧条,导致GDP负增长。我国目前修建“保障性安居工程”,“加快对廉租住房将建设的支持力度”,这肯定是对的,但很难产生面上的实质性效果。因为每年500万大学生留城,（今年的556万毕业生,加上去年未就业的有近700万毕业生找工作,）这些学生全部留大中城市,他们最需要经济适用房与廉租房。而在现实生活中,他们是根本没有指望的,所有的经济适用房与廉租房都是分给有长期城市户口（住满几年以上）,才能参加摇号,中奖率极低,有的仅1——3%。

　　再说,每年500——600万大学生留城,1500万农民工进城,前前后后要进30年,地方财政能长时间拿得出那么多钱来建这些房吗？

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　　但是,对目前商品房的房地产市场的态度、政策,“十大措施”一字未提;而这个市场却对中国宏观经济影响极大。这个市场目前还在趋跌、趋冷之中,中国经济能单独回暖吗？

　　对这件事,笔者深为不安。原来我的想法是:为了挽救中国经济过快下滑,这个市场应该先稳住,不要再大跌了。这次,似乎回避了此事。香港1997年提出每年提供8.5万套廉租房（后来根本不敢实施）,导致全港经济大跌的教训,至今历历在目。笔者希望能引起上面高度注意。

　　五、股市:强劲上涨,是底部,是反弹,还有待考察

　　在“十大措施”的利好刺激下,中国股市从周一开始强劲上涨,很多股票连续三、四个涨停板,且到周五止,每天仍有几十个涨停。这是很有道理。2007年中国股市由“大牛”转“大熊”,主要有两个原因:一是货币政策从原来的大量流动性过剩,突然转为极为从紧的额度制货币政策,股市立即如同失血的病人倒了下来。二是“大小非”解禁与日俱增。

　　时下的情况是,两大利空去掉了一大;货币政策变成10年第一次的“适度从宽的货币政策”了。则股市外围及企业都会有不少资金介入,原来的1200——1600点的心理预期被打破了,那么新的平衡点在哪里呢？因此,一波反弹上升行情跃然而出。

　　但是要提醒大家注意的是另一大利空:“大小非”依然严重存在,比如周二,香港地招商局中国基金（00133.HK）公告,将要在适当时候,以每股不低于7.78元出售自己拥有的7980万股兴业银行(601166,股吧)A股（占1.6%,标准的小非;）（而兴业银行(601166,股吧)的现股价为15.97元,即他们只要7.78元以上就会抛。）该基金还要以每股不低于4.62元出售1.2亿元股招商银行(600036,股吧)A股（占0.82%,也属小非;而招行目前价为14.25元）;可见“大小非”,尤其是“小非”的减持动力依然很强,压力依然很大。中国平安(601318,股吧)已跌到大大低于H股价了,仍被两家39亿股 “小非”坚决砸了下来。总之,当股市一路上冲时,“大小非”会等一等,不跑了,一旦盘整不涨了,又要下跌了,它们立即会夺路而逃。