莫里斯：中长期趋势中的“蜡烛线”更可靠

　　蜡烛分析是一种非常有效但没有被充分利用的投资决策技术。虽然投资界的大部分人士都知道蜡烛分析技术的存在，但很少有人懂得蜡烛分析是如何和为什么在实际中起作用的。

　　中长期趋势中的蜡烛更可靠

　　在学习格列高里•莫里斯的技术分析方法时，记者发现，与通常认为蜡烛分析只适用于短线交易或日K线图不同，格列高里•莫里斯的蜡烛分析方法更适用于中长线投资或周月K线图中。这是因为短期内市场容易受到一些消息或突发事件的刺激，而中长期走势则能更好地反映出市场趋势的内在力量。将蜡烛分析应用于中长期趋势或许才是莫里斯运作的PMFM投资基金能够取得长期优异回报的关键因素之一。

　　变化是生活的规则。那些只盯着过去或者现在的人必定会失去他们的将来。技术分析最有价值的部分就是能够识别反转的所在，而蜡烛分析之所以会增加你成功交易的可能性，是因为这些信号是几百年来对于反转成功识别的结果。格列高里•莫里斯向我们介绍了蜡烛图主要的反转信号及其分析，这些主要的反转形态大致概括为：十字星、锤头、射击之星、吞噬模式（多头吞噬模式与空头吞噬模式）、乌云压顶、母子线等。让我们来看一下上证指数近8年来的月K线走势吧！

　　在这8年中，上证指数经历了3次重大的转折，每次转折的K线模式无一例外均可以在格列高里•莫里斯列出的蜡烛图主要反转信号中找到，且还都是以双重反转信号的身份出现以警告投资者大级别转折的来临。这3次转折的时间点分别为：2001年6月、2005年6月和2007年10月。

　　记者大致统计一下，格列高里•莫里斯的蜡烛反转信号大概涵盖80%的反转情形。若投资者能从视觉上认出这些明显的K线信号，将会在交易中占得先机。但格列高里•莫里斯并不完全认可仅用一瞥的功夫得出的判断，他认为当市场趋势转折时，的确会经常出现这些蜡烛反转信号，但这不并代表出现这些蜡烛信号就一定预示着趋势的转折。蜡烛图并不能单独来使用。

　　格列高里•莫里斯建议大家，将蜡烛图与其他指标结合在一起去使用，这样才能发挥其最佳效用。例如：在一轮上涨趋势中，投资者要密切关注成交量的变化，当成交量在持续放大时出现的十字星或其它反转信号，往往只是上涨的中继形态，而不是反转形态（见附图中的A、B）；当股价上涨，但成交量在逐步萎缩时，一旦出现蜡烛反转信号，投资者就需要警惕了（见附图中2007年10月的顶部）。

　　华尔街著名的技术分析大师比加洛曾说道：“蜡烛分析能增加投资者对趋势发展的预先判断能力。如果你能够熟悉这些特定蜡烛信号背后的心理学，那么在市场上你就会处于极其有利的位置。”而莫里斯的蜡烛分析成功地做到了这一点。

　　在格列高里•莫里斯看来，这些价格变动的视觉图形其实就是实现大众情感影响的机制性过程。若你能有效地利用这些图形，你的财富公式便会融进一个利润导向的通道当中，这个通道将一次又一次向你证明，它让我们人类自身的弱点暴露在可获利的机会面前。

　　神秘的技术模型

　　格列高里•莫里斯花了数十年的时间，终于将分散的蜡烛图信号和诸多有价值的技术指标融合在一起，并成功引入技术模型当中。这是一个以蜡烛图为基础，同时结合一些实用性的相对强弱指标、随机指标等构建的技术模型。这个模型由大量的价格、市场幅度指标和利率等元素共同组成。

　　在莫里斯眼中，其运作的PMFM投资基金之所以能够在美国各基金的表现中取得前三甲的骄人业绩，也是与这个技术模型密不可分的。“如果某一时刻我产生了应该全仓买入的感觉，但模型却显示出相反的结论的话，那么我会老老实实地遵从模型的‘指示’。只有当我们完全处于被动状态时，才会改变原有模型的设定。”莫里斯曾说道。

　　拥有有利可图的技术模式，加上丰富的交易经验，投资者能够产生很优秀的投资远见，这些远见可以彻底改进你的投资思维过程，莫里斯的蜡烛分析能够解释投资者的情绪。

　　除此之外，在哪里我们还能学习到关于投资者思维过程的知识呢？艾略特波浪与模型确认方法，涉及到了投资哲学引起波动以至于价格运动的周期的事实；斐波纳奇数列论证了衡量波动振幅的方法。但是很少有一种投资方法可以分解每一种结果并且描述多方阵营和空方阵营发生了什么，这些信息给莫里斯的蜡烛分析法带来了空前的投资优势。