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大盘仍有反弹潜力寻找第二波反弹领头股

2008年11月20日06:05　　来源：

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　　电气设备：政策扶持行业景气提升

　　2008年以来在整体宏观经济走弱的背景下，国家电网建设投资仍然保持较大增速，全年计划投资为3000亿元，促使输变电行业持续快速增长，与其他制造领域形成了鲜明的反差。国家电网公司快速反应，及时向有关方面提出了今后2至3年内可完成的投资规模、建设重点和相关建议。

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　　德邦证券认为，在国家电网加大投资力度的背景下，未来输变电行业的景气度有望得到维持，国家电网公司加大投资力度的举措将延长输变电行业景气周期，电力设备业也将迎来明显的投资机会。建议投资者以行业地位和经营管理两条主线作为投资原则：其一，关注行业龙头。特变电工(600089,股吧)、平高电气(600312,股吧)、天威保变(600550,股吧)、国电南瑞(600406,股吧)、许继电气(000400,股吧)等值得重点关注。其二，关注经营管理能力强的企业。思源电气(002028,股吧)、置信电气(600517,股吧)、东源电气都是较好的投资品种。

　　★个股推荐

　　特变电工（600089）

　　投资要点：

　　1.近日，特变电工衡阳变压器有限公司与二滩水电开发有限责任公司签订了我国第四大水电站建设工程——四川雅砻江锦屏二级、官地水电站项目大批变压器和电抗器研制合同，总金额高达6.1亿元。

　　2.此次工程的签定彰显了公司在高端变压器、电抗器领域的强大竞争力。在目前宏观经济下行的压力下，国家为了保持经济平稳增长有可能加快水电投资，公司此次中标对公司在未来水电领域的输变电设备投标有较好的示范意义。随着国内技术水平的提高，外资企业的市场份额将逐渐下降，尤其是特变电工在未来市场竞争中有着较强的技术优势。

　　■机构评级

　　国信证券推荐

　　西南证券增持

　　安信证券推荐

　　思源电气（002028）

　　投资要点：

　　1.思源电气属输配电设备制造业，目前主要客户为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司。招商证券预计公司的主要产品高压隔离开关、互感器、消弧线圈全年分别保持50％、40％和30％的增速，且电容器产品市场需求旺盛，预计今年增长100％。

　　2.2008年三季报显示，该公司毛利率继续高位维持，原材料价格波动影响不明显。国信证券预计公司全年净利润增速估计将到30％左右。此外，技术不断创新成为公司可持续发展的主要动力。前三季度，公司继续加强新产品的研发力度，目前已有多项新产品研制成功。

　　■机构评级

　　国都证券　强烈推荐

　　国泰君安　推荐

　　联合证券　增持

　　上海本地股迪士尼项目利好

　　昨日，上海本地股也整体走强，界龙实业、中路股份(600818,股吧)、陆家嘴(600663,股吧)等近30只个股纷纷涨停。据媒体报道重点跟进已上报中央但还未被审批的项目包括迪士尼主题公园方案刺激了迪士尼概念股，并带动上海本地股全面活跃。

　　广发证券分析，上海是中国的经济重地，其本地优势企业向来是重点扶植对象，近几年来，上海市政府出台一系列政策优惠措施来加快优势企业、优质资产向上市公司集中，启动了上海本地股的重组、整合热潮。通过重组、整合，大大改善了上市公司的资本结构和资产质量。另外世博会和迪士尼入主上海，更加丰富了上海本地股的炒作题材。在大盘新一轮的反弹启动后，上海本地股必将成为主力新的炒作重点。

　　★个股推荐

　　上实发展（600748）

　　投资要点：

　　1.公司第一大股东上实集团作为上海市政府全资拥有的海外窗口公司，是上海在海外规模大、实力强的综合性企业集团，实力雄厚；公司依托大股东在海内外的知名度，及时抓住了上海新一轮大规模城市建设的发展机遇，倾力打造自有品牌，经营效益迅猛提高。

　　2.公司拥有大量位于城市中心地段的土地；随着世博会召开的临近，浦江开发力度也越来越大，大量厂房需要搬迁，这使处于黄浦江岸边的公司受益匪浅，公司拥有的土地增值潜力巨大。

　　3.作为地道的上海本地企业，该股从最高60元一路下跌，目前股价只有6元多，蕴含了巨大的反弹空间，报复性上涨行情一触即发。

　　■机构评级

　　国泰君安：增持

　　汽车板块受益燃油税开征预期

　　有关我国将马上开征燃油税的消息近日成为热点，对此，发改委能源研究所所长韩文科表示：开征燃油税应该是快了，但具体时间还不知道。他指出，过去油价高，不利于开征该税种，现在油价回落，国内成品油价格又比较高，选择这个时机开征燃油税比较好。

　　中金研究员认为，若开征燃油税，用车固定成本养路费占比下降，变动成本油费占比上升，多使用多付费，从而促使用车行为和购车行为趋向理性。就本次可能的调整油价和实施燃油税并举的方案，最后有较大可能是油价（含燃油税）略有下调，同时养路费取消，因此，汽车消费者都将受益。由于轿车是消费品，使用成本下降后就会刺激消费。昨日一汽轿车(000800,股吧)（000800）、一汽夏利(000927,股吧)（000927）均涨停，一汽四环(600742,股吧)（600742）涨8.33％。

　　★个股推荐

　　一汽轿车（000800）

　　投资要点：

　　1.公司三季度销售表现继续强劲，2008年三季度公司共销售轿车9.05万辆，同比增长60％。其中，马自达6销量为5.3万辆，同比增长36％；奔腾销量为3.6万辆，同比增长131％，其余红旗牌轿车销量为1705辆，同比下滑29％。

　　2.公司自主品牌进入投资高峰期，未来2年将投入23.5亿元以满足自主品牌产品不断推出的产能需要，预计2009年和2010年公司固定资产额将分别增长75％和43％，并因此而产生约3.5亿元的期间费用。

　　■机构评级

　　凯基证券：增持

　　联合证券：增持

　　安信证券：增持

　　一汽夏利（000927）

　　投资要点：

　　1.可预期的将来，会有越来越多消费者选择购买小排量汽车，在经济型轿车销售业绩领先的一汽夏利将会直接受益。