【大行言论】民生证券予电广传媒推荐评级,料全年业绩难实现增长

    今日民生证券发布报告，给予电广传媒(000917-CN)“推荐”评级。指出，公司整体经营看，截至三季度增速放缓，三季度利润增速仅为13.5%，远低于中期，由于投资收益减少全年预计利润难以实现增长，会计利润取决于投资收益。

    报告称，预计公司全年广告收入规模在22亿左右，历年来的主营收入占比都在75-80%之间，但收入未来增速不及有线网络部分，所以占比会逐渐下滑；另一个问题是广告收入还在增长，但毛利率一直不高，在年初重新划分了和湖南电视台比例，上市公司比例为15%，剩下的部分作为上市公司的经营成本，这样的比例对盈利贡献不大，未来的资产整合后必然重新划分分配比例，这是一个未来可能的变量，而且对盈利能力会影响较大。该股今日报收价10.78元，涨2.57%。

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