【大行言论】工商银行(01398-HK)升幅跑输,麦格理微降盈利预测

    工商银行H股今早跑输同类及大市，股价现仅升1%至4.04港元，成交1.24亿股。麦格理发表报告称，将该股评级由跑赢大市降到中性，但维持目标价4.2港元，比市价仅小幅溢价近4%。

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    麦格理指，因受基准利率下降及银行间市场收益率下滑的影响而下调其利润率，进而将工行09财年盈利预测下调3%，至人民币0.35元/股。

    麦格理称，工行仍是银行股中估值最高的股份，相当于09财年9.8倍的预测市盈率，08财年1.9倍的股价/帐面值，但认为这一溢价是合理的，因其资产负债表的防御性最高，这使它较那些小型银行股对政策性利率变化的敏感度更低。

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