【大行言论】南京证券建议低吸火箭股份(600879-CN),予目标价14元

    南京证券今日发布投资报告，建议低吸火箭股份，目标价14元，基于目前军品业务依然是公司主要的收入和利润来源，约占收入的80%，细分产品较多，增速各有不同。其中，为星、箭、船及武器配套的测控组件占军品业务50%左右，预计09 年这部分业务将有25%左右的增速，也是公司收入增长的主要动力；激光惯导、武器配套仪器表业务约占军品业务25%，预计09 年增速平稳；电子元器件占军品业务的17%，09 年增速仍较缓慢；其他军品如集成电路、芯片等所占比重较小。

    报告还指出，对于重组，南京证券认为其控股股东时代电子的资产注入将是必然趋势。时代电子公司是03 年由航天电子基础技术研究院、航天时代仪器公司、北京遥测技术研究所及北京光华无线电厂、重庆巴山仪器厂、上海科学仪器厂等15 家企业事业单位重组而成的专业化公司。其资产规模、业务规模等基本与公司相近。

    报告预计公司09-11 年EPS 为0.36、0.41、0.47 元，EPS 复合增长率约为15%；考虑到公司拥有的技术垄断地位、控股股东未来可能的资产注入。该股今日收跌4.93%，报收11.00元。