今日看点:A股走势乐观 两主线渐现资金流向

2009年11月03日09:43  来源:和讯网 作者:秦洪
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  低开高走彰显市场强势做多能量

  昨日A股市场眼镜摔碎的声音一片,因为一度舆论以为A股市场出现调整走势,但展现在人们眼前的却是低开高走的单边上涨。其中上证指数不仅仅迅速重回3000点,而且日K线图的技术形态为之改观,渐有冲击3100点的趋势,成交量也大幅放大。看来,短线A股市场的走势乐观。

  没有利好就是最大利好

  对于昨日A股市场的走势来说,的确远远超出市场的预期。一是因为上周五美股暴跌且伴随着美国经济不振的诸多不佳信息。二是因为创业板的急跌可能会分化多头的做多激情。三是因为上周末A股市场冲高回落使得技术形态有所恶化。所以,周末的舆论普遍认为A股市场在本周一将低开低走,出现黑色星期一的走势。

  但想不到的是,舆论仅仅是猜中了开头,因为上证指数在早盘如市场预期的那样出现大幅低开的格局。但敏感的分析人士迅速发现,在低开过程中,创业板的股票在跌停板的封单并不大,说明市场的抛压并非如预期的那样强。与此同时,市场跌幅榜也显示出未现恐慌性买盘。因此,迅速就有先知先觉的资金介入,从而使得市场的买盘力量渐增。甲流概念为核心的医药股、保险股等品种反复震荡走高,成为市场的领涨先锋。大盘做多量能也迅速聚集,上证指数随之出现红色星期一的走势。

  对于如此超预期的强势走势,不少投资者纷纷打探是否有超级市场利好有望公布。但无论是从网络还是业内传达出来的信息来看,目前并无实质性的爆发性利好。有的只是两个市场人所共知的信息:一是前三季度中国经济超预期的强劲增长;二是伴随着人民币升值预期,热钱有望持续涌入,从而给A股市场带来极其充沛的资金。在此背景下,方才支撑起估值高企的创业板,或者说充沛的资金存在,才使得市场可以容忍估值高企的创业板。这也折射出短线A股市场超强的运行趋势。故有观点认为,没有利好恰恰就是最大的利好,因为如此走势的背后折射出市场有超乎寻常的做多力量存在。

  两大主线渐现资金流向

  从目前来看,市场的资金有了两个集散地。一是目前市场认同度较高的时髦题材。比如甲流概念股为核心的医药股。该板块在近期持续涌现出新的领涨先锋,比如上周五的白云山横空出"市",迅速牵引着医药股行情反复向纵深发展。再比如新能源混合动力汽车,在近期出现了 中通客车(000957,股吧)、安凯客车(000868,股吧)等强势股,而佛塑股份(000973,股吧)、横店东磁(002056,股吧)、 中炬高新(600872,股吧)等品种也是反复活跃。与此同时,贸易反击品种的神马实业(600810,股吧)等品种也有所强势,成为消纳短线流动性过剩的集散地。

  二是近几个交易日新近出现的现象,那就是资金渐渐有向质优成长股渗透的趋势。在昨日盘面中,主要是合加资源(000826,股吧)、天药股份(600488,股吧)等2010年业绩有望超预期成长的品种。合加资源的优势在于朝阳的环保产业以及产能的释放所带来的超预期增长的潜能。而天药股份则是搬迁后的业绩有望释放以及产品价格一直稳定盘升等因素,故成为昨日机构资金重点出击的对象。

  正是如此的资金介入路线图,各路资金对后续行情相对乐观。因为认为越是具有成长性与安全边际品种的活跃,就意味着资金的相对理性,更有利于行情的延续。而银行股、保险股等估值优势明显的权重股的活跃也从一个侧面佐证了这一点。所以,大盘的短线走势相对乐观,不排除进一步冲击且站稳3100点的可能性。

  方正证券:晨讯精选与点评

  中央经济工作会议12月将召开 重在调结构防通胀

  中国新闻网:最新一期《瞭望》周刊载文称,于12月召开的中央经济工作会议将把“调结构、防通胀”作为重点。文章说,中央经济工作会议将回顾一年得失并部署2010年经济工作。在后金融危机时期,如何推进产业结构调整,引导产业健康发展,沉着应对通胀预期,增强后劲再上台阶,成为中国经济要继续破解的课题。

  【点评】一揽子经济刺激方案包括四万亿的巨大投资计划出台后,紧接着实施十大产业振兴规划,投资拉动经济增长还是“中国特色”。前三季度投资拉动GDP增长7.3个百分点,消费对GDP的贡献有4个百分点,前三季度国内GDP增长7.7%,出口负增长拖累了GDP增长速度,三驾马车发展“不平衡”,投资热使通胀预期增加。因而,把调结构和防通胀作为中央经济工作的重心,既体现了管理层对我国目前经济复苏态势认可,但也表达出中央对经济增长的持续性以及可能引发的通胀的担忧。中央经济会议的召开,将及时总结经验,限制产能过剩行业的扩张,引导新兴产业的培育与加大投资,在管理好通胀预期,形成新的经济增长点,为2010年经济稳定增长打好基础。(该消息宏观中性利好,新兴产业利好,抗通胀板块利好)

  四大行10月新增人民币贷款约1360亿元

  财经网:来自同业的交换数据显示,工行、农行、中行、建行四家大型国有商业银行10月合计新增人民币贷款约1360亿元,较上月有所回升。中行新增人民币贷款额重新在四大行中高居首位,10月新增贷款额为440亿元。事实上,受票据到期因素影响,前几个月一直高居同业首位的中行,新增人民币贷款一度从8月的722亿元突降至9月的30亿元左右。

  【点评】8月份以来,已经连续两月我国的新增贷款数额均出乎了市场预期,如9月份,市场普遍预期新增贷款数额为3000-4000亿,而实际结果为5167亿,造成这种预期的偏差主要是由于城市商业银行接过了新增贷款的接力棒。在以上消息中,四大行10月新增贷款为1360亿,比9月的约1100亿略有上升,其中这主要由中行的大幅增加所致。而此前有业内人士预计10月份整个我国新增贷款可能在3000亿左右,那么此次的预测与实际情况会不会存在比较大的差异呢。我们认为差异可能还是存在的,我们预计由于贷款的刚性需求以及以上消息中四大行贷款的增加,我国10月份的贷款仍将平稳,但由于国庆长假因素,贷款数额相比9月可能会有下降,因此我们预计10月份贷款数额在3500-4000亿左右。(该消息宏观中性)

  李毅中:预计四季度工业增加值可达15%至16%

  新华网北京11月2日电:工业和信息化部部长李毅中2日表示,我国工业经济已经度过了最艰难的时期,企稳向好的局面逐渐得到了确立。预计第四季度规模以上工业增加值可达到15%至16%。他说,我国政府出台的全面应对金融危机的一揽子计划和各项措施已经取得了明显成效,从工业领域来看生产增长总体加快,企业盈利状况有所改变,工业投资持续增长,工业的用电量、铁路的运输量也逐月回升。预计第四季度规模以上工业增加值可以达到15%到16%,全年可以达到10%到11%。

  【点评】从国际上看,国际金融危机造成实体经济下跌已经有触底反弹迹象,特别是从美三季报看,工业恢复较快,但全球的消费需求仍然十分脆弱,就业形势未见好转。中国在政府强有力经济刺激政策下,已率先复苏,李毅中的乐观表态,表明中国的工业经济已初步启动,从前三季度GDP之构成看,投资首位,消费第二,外贸第三,但差距极大,工业经济的增长大幅投资立了大功,但过剩产能仍困扰中国经济的发展,所以调结构,使先进制造业占比提升,使传统工业技术升级改造,发展新兴工业经济将是政府努力的重点。西方国家也正在反思虚拟经济和实体经济的关系,开始重新重视、发展先进的制造业;加强了规划制定和政策支持,恢复工业发展应有的地位,促进工业和服务业协调发展;提出了新的发展模式,提出发展新能源、新材料、环保、生命科学等产业。如果我国经济仍然保持粗放式的发展模式,即使率先回升,也难免落后于人。我们认为要在工业经济发展的同时,继续扩大内需消费,使外贸得到有效恢复,三驾马车平衡发展,我国的经济才能持续稳定高效的发展,才能让大国崛起从希望变为现实(该消息宏观利好)

  招商证券将发行3.6亿股A股 11月10日网上申购

  中国证券网:招商证券今日刊登A股招股意向书,将发行不超过3.6亿股A股。招商系又一核心主业步入国内 A 股市场,同时,招商证券也将成为5年来第二家IPO上市的证券公司。

  【点评】正如我们所担忧的那样,在创业板28星宿遭到诡异暴炒后,大盘新股IPO再次出现,市场面临IPO发行的资金压力有增无减。与光大证券比较,光大总股本34.18亿股,发行5.2亿股,流通3.408亿股,发行价21.08元,上市后徘徊于发行价附近,招商证券将发行不超过3.6亿股A股,从总股本及发行数量上推测该股发行价位于24-26之间,上市后上行空间不大。从今日参股该公司的股份公司表现看,中海海盛(600896,股吧), 中粮地产(000031,股吧)冲击涨停,后期仍可关注。除上述两家外,仍有 中集集团(000039,股吧),深鸿基(000040,股吧),中国医药(600056,股吧),金融街(000402,股吧),洪都航空(600316,股吧),ST华联等值得关注。(该消息为市场短期利空,相关参股公司利好)

  “主动”管理证券投资上市公司三季度“持基”减半

  上海证券报:经历了三季度大盘的起伏,上市公司原本便不多的基金投资又缩减过半;其中,有超过八成资金投向了债券、货币型品种,而上市公司对证券投资普遍喜欢“主动”管理。据Wind统计,2009年三季度末,沪深两市公司持有的证券投资市值达362亿,其中持有A股市值353亿,基金市值5.27亿。此前,2009年中报数据显示两市公司共持有证券投资521亿,其中A股市值476亿,基金市值32.8亿。眼下,沪市公司对季报披露证券投资情况并无强制规定,公司一般视情况自行披露,故上述数据缺乏一定的可比性。

  【点评】我国上市公司对证券投资普遍采取主动管理的形式,因此从他们的操作中可以体现出他们对行情的判断。今年以来随着市场行情的好转,我国上市公司加大了股票和基金的投资力度,但经过8月份以来的市场调整之后,上市公司持有的证券投资市值出现了很大幅度的下降,而所持基金份额的下降幅度尤为明显。我们认为,我国上市公司的投资策略与市场行情呈现正相关关系,因此在三季度市场调整过程中,上市公司进行了减仓。但10月份以来我国股市出现了一波比较大幅度的反弹,这期间上市公司是否加仓,我们目前仍不得而知,但我们相信若行情的进一步好转,上市公司的持仓额度可能将会上升,它们前期的减持或许正好为后市的加仓做好了准备。(该消息暂为市场中性偏空)

  保险资金三季度重仓股大换防

  证券时报:上市公司三季报披露的数据显示,包括三大保险股在内的多家保险公司对重仓股进行了调整。各家保险公司重仓出击医药生物、机械设备、石油化学等板块的股票,减持了食品饮料和信息技术板块股票。

  【点评】社保及保险资金的减仓或建仓历来有先知先觉的特征,也是侧面印证股市后期走势的较好的辅助指标。从三季度保资的仓位即构成看,生物制药及石化类资产获得青睐,预示着保资对后市的谨慎乐观态度,这是一个攻防兼备,偏向进攻的组合,投资者可对医药板块加大挖掘,石油及化工板块增加配置,我们认为其对原油期货的上行是保持了乐观倾向的。(该消息市场中性,石化、医药、机械等板块利好)

  2020年中国核电装机有望达到7000万千瓦

  新华网:中国工程院院士、中国核工业集团公司科学技术委员会主任潘自强2日表示,虽然目前国家设定的2020年核电装机目标是4000万千瓦,但科技界估计到2020年中国的核电装机容量有望超过7000万千瓦。

  【点评】纵观历次全球经济危机,都会有一批新兴产业逆境崛起,形成新的经济增长点。因此,2008年的金融危机也会迎来一批新兴产业的快速成长,由于目前国际社会以及我国对低碳行业的重视,我们预计新能源产业可能正是这次危机中将要走出的亮点。我们预测,风能、太阳能、核能等新能源产业在接下来几年或者十几年中将会独领风骚。以上消息中,科技界估计到2020年我国核电装机容量有望超过7000万千瓦,远远超过国家规划的4000万千瓦,这表明了我国核电领域巨大的发展潜力,同时也意味了我国新能源产业的发展潜力。尽管目前,我国新能源产业存在产能过剩,但我们认为这正好给了投资者长期布局的良机。关键要去伪存真,建议关注 中核科技(000777,股吧)。(该消息新能源行业利好)

  甲流疫苗供暂存缺口疫苗企业加班加点生产

  上海证券报:随着冬季甲型H1N1流感暴发高峰时段的来临,各大甲流疫苗生产企业都在加班加点生产,即便如此,我国甲流疫苗供不应求的现状短期内也难以改善。上海证券报在调查中发现,药企扩产存在难度。

  【点评】日前,卫生部表示全国需接种H1N1流感疫苗重点人群总数约为3.9亿人,目前才累计完成接种378.78万人,疫苗生产能力有限,企业生产满负荷运转,市场仍然缺口很大,可能会扩充生产企业,相关医药企业会加入到疫苗生产中。目前,甲流概念得到市场主力深度挖掘,以华兰生物(002007,股吧),海王生物(000078,股吧)为代表的甲流概念股炒作方兴未艾,上述消息将给主力再吃定心丸,但也要考虑到甲流感一旦消失,相应推动力打折的风险,相关企业在发天灾财的同时,更应该加大研发力度,为人民的卫生健康做好保障。(该消息宏观利空,利好疫苗行业)

  美财长:美政府不会推出第二轮经济刺激方案

  中新网11月2日电:美国财政部长盖特纳表示,美国今年第三季国内生产总值虽然止跌回升,成长3.5%,但失业率可能继续升高,经济复苏之路仍面临挑战。但是,美国政府不会推出第二轮经济刺激方案,因为第一波经济振兴案的经费7870亿美元,至目前为止只用掉一半。

  【点评】对于以上消息,我们认为属于情理之中。因为尽管美国失业率可能继续升高,甚至达到两位数,但总体来看,美国经济已经在逐步走出低谷迈向复苏,因此我们认为美国已经没有很大的必要出台第二轮经济刺激方案,反而更多的应该考虑超常规的宏观经济政策何时退出。另外,美国不推出第2轮经济刺激方案也有利于减轻美国的财政压力,从而抑制通胀向其它国家传导。但对资本市场来说,不推出第2轮经济刺激方案可能会延缓经济的复苏过程,从而造成资本市场短期内的压力。(该消息为宏观中性偏好、资本市场短期内中性偏空)(本文来源:金百灵投资 作者:秦洪)

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