券商中报能否再掀波澜？-股票频道-和讯网

>>券商板块几大看点

光大IPO正式启动、招商IPO 也指日可待。较高的行业定位、较为活跃的市场氛围都决定了他们上市后将获得较高的新股溢价，届时获得30 倍甚至更高的PE 估值是完全有可能的，这将会对现有券商股的估值形成强有力的支撑。我们判断，光大和招商IPO 之日，也即券商股、特别是大券商估值提升之时。

大券商弹性将明显增强，在券商IPO 和交易额突破、创新全面铺开的驱动下，投资价值凸现。随着行情的深入展开及IPO 的重启，包括资产管理、承销业务、创新业务等在内所有业务的弹性都将显现……[详情]

·光大证券IPO引爆券商上市新冲动

集资规模最高达104亿元的光大证券……[详情]

看点二：创业板开闸
·创业板开闸增厚业绩券商股不涨也难

中国证监会决定,自7月26日起受理创业板发行上市申请。根据行政许可安排,审核一家企业需时3个月。受理材料初期有50－100加家企业可能上报发行申请。创业板公司大规模重启，必将带动券商相关业务增长。

20日透出的信息让创业板的市场定位和板块特色更加清晰。证监会新闻发言人表示，多数市场人士认为，创业板应多吸纳新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业及其他领域成长性特别突出的企业，以及在技术、业务模式上创新性比较强、行业排名靠前和市场占有率较高的企业上市……[详情]

·券商三类“影子个体”逐鹿创业板

抢食创业板盛宴的除了创投机构外还包括,……[详情]

看点三：上半年业绩喜人
·证券业半年报业绩超出市场预期

证券公司半年报披露已经拉开序幕，将上演业绩超出市场预期的过程。预计上半年计全行业106 家券商有望实现净利润440 亿元以上，至少同比增长约37.5%，而去年中期净利润占全年的66.5%，根据我们09 全年日均股票、基金交易额1771 亿元的保守假设，09年证券业业绩有望同比增长约80%以上。

上市券商由于08 年业绩下降幅度相对较小，且中信、海通、国元、东北等券商的中期利润完成率较高，因此中报增长幅度相对较小，预计约5%~10%，全年业绩增长约35%以上。整体而言，证券公司业绩增长超出市场预期。[详情]

·55家非上市券商中报排名揭晓

芝麻开花节节高，伴随证券市场行情逐步回暖……[详情]

看点四：市场
·大小非解禁拓宽市场容量和行业发展空间

大小非陆续解禁对流通股数量的提升效应，推动股票基金交易额提升至新的水平，08年市场最低迷阶段日均交易额维持在600 亿元以上便是明证。在流动性充裕的背景下，解禁效应得以充分释放，不断刷新我们对全年日均交易额的预测，7月份以来市场日均交易额更是达到了2727亿元。

预计下半年交易额仍可能超出我们对下半年日均 1668 亿元的假设，因此，在上半年交易额同比增长30.45%的基础上，全年增长幅度可能达到59%以上。[详情]

·中型券商“争抢”经纪市场

大券商市场份额负增长,而中型券商崭露头角……[详情]

>>专家观点看券商

陈振志：证券行业现处于上升周期

专家,陈振志,中报券商板块

陈振志：国金证券证券行业分析师。上海财经大学金融学硕士。
代表之作：《中国期货行业研究报告》
《上市券商08年中期业绩总结》

证券行业的业绩持续增长至少持续到三四季度。
陈振志表示券商业绩的大幅超速增长,主要得益于上半年券商经纪业务和自营业务的蓬勃发展。券商的业务收入来源,主要有三个方面:经纪、投行和自营。其中,就一般情况而言,投行所占比例并不是太大……

光大证券IPO启动将带来券商板块整体估值的上移。
此番光大证券IPO启动一方面会促进券商板块整体质量的提高，而与此同时也势必会大为提升投资者对于券商板块的关注度，提振广大投资者对于券商股的投资信心，进而从很大程度上增强了券商板块的活性……

证券行业下半年将进入上升周期的第二阶段看好大券商股。
陈振志称下半年将持续看好具有相当规模优势的大券商股，希望投资者予以关注，尤其是广发影子股、中信证券、东北证券以及海通证券，认为这些个股的未来发展可期待……[详情]

>>券商板块下半年投资方向

国元证券市场份额变动情况

证券行业指数与300指数情况

中信证券市场份额变动情况

·2009年1-6月市场交易总金额累计同比增长了21.03%。股票交易金额同比增长了32.21%。对于经纪业务收入占绝大部份的券商来说，研究其经纪业务的市场份额变动情况显得有较大的意义。
宏源证券的经纪业务市场份额2009年上半年同比有惊人的增长，而国元证券经纪业务市场份额2009年上半年同比有较大的增长，长江证券经纪业务总量市场份额2009年上半年同比有较大的增长，但股票交易额的市场份额增长很小。
另一方面，我们可看到海通证券和中信证券的经纪业务总额与股票交易额的市场份额均有较大下降。 [详情]

通过对宏源证券近几年佣金率与市场平均水平对比可以发现：佣金率继续大幅下降是宏源证券市场份额大幅增长的原因之一，市场份额的扩大须最终落实到净利润的增加上来，对于宏源证券市场份额快速增长带来的经济效益增长还需进一步观察。[详情]

证券行业指数表现自2008年10月以来一直强于沪深300指数，显示自2008年10月底的上涨行情开始以来，投资者对券商板块业绩提升和估值提升的信心增强。[详情]

各月交易金额情况来源：东海证券

宏源证券市场份额变动情况来源：东海证券

·借壳或IPO 预期题材

随着IPO 重启的提速，近期市场对广发借壳和招商光大上市的预期强烈。在今年年初董正青案的判决以及六月份ST 梅雁股份转让纠纷案的判定后，市场认为广发借壳的障碍基本已经扫除。同时，市场对招商和光大证券，特别是招商证券即将公开发行的预期强烈。
随着上市预期的明朗，券商的上市，参股券商股的公允价……[详情]

·业绩预增题材

由于目前券商的主要业务收入仍然来自于经纪业务和自营业务，上半年证券市场的回暖势必会带来证券行业收入的增长。据估计，假设券商自营仓位保持不变，09 年上半年的行业净利润同比将有8%左右的提升。
整个券商业务有走出低谷的趋势。据我们判断，东北证券和海通证券的业绩超预期的可能性较大，建议关注与其有关的参股券商股。[详情]

上市证券公司盈利预测和估值情况来源：中信建投

>>多方面了解券商板块——普通金融服务行业

数据采集日期：2009年8月4日
行业股东人数：增幅排名	行业股东人数：减幅排名	行业价值评估：市盈率排名	行业价值评估：市净率排名

行业财务指标：营业收入排名	行业财务指标：投资收益排名	行业财务指标：净利润排名	行业财务指标：负债合计排名

>>券商板块荐股

·国泰君安:券商板块全线飙升荐4股推测2季度上市券商将实现营业收入122亿元，同比增长33%，环比增长52%，实现净利润59.3亿元，同比增长42%，环比增长55%。继续坚持“领先成长”、“参股受益”以及“关注弹性”三大投资策略……[详情]	·证券行业:业绩估值双驱动荐3股维持行业的增持评级，依然推荐中信证券、广发三宝（公用+成大+敖东）和海通证券，他们距离我们的目标价仍有至少20%-30%的空间。而光大和招商IPO 的高定价……[详情]
·高盛集团：09年上半年贷款增长创新高荐4股对中国金融服务行业持乐观态度。首选股：1)银行业：建设银行(601939)(H)及工商银行(601398)(H)——均位于我们的强力买入名单，主要得益于其贷款的适度增长和较高的……[详情]	·浙商证券：金融行业净息差见底在即力荐3股综合上述业绩、盈利能力、资产质量、信贷投放、净息差等各个方面的因素,我们认为银行业整体资产质量稳定,净息差将在09年2季度见底,以量补价的收入方式进展顺利,调高09年银行业整体净利润增速至5.5%……[详情]

金融业个股动态

>>你是否准备参与券商板块？

返回股票首页

>>相关报道		更多>>
光大证券IPO获批：券商IPO上市 6年来首破冰