宏源证券:兔年央行首调利率点评-110209

2011年02月10日14:00 来源:和讯网
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宏源证券:    2011-02-09 
事件摘要:
中国人民银行于 2 月 8 日晚间宣布加息,再次分别上调金融机构
一年期存贷款基准利率 0.25 个百分点,其他各档次存贷款基准利
率相应调整,自 2 月 9 日起执行。这是央行重启加息周期以来的
第三次上调利率。
观点摘要:
央行在 2011 年头两个月分别以一次上调存款准备金比率和一次加
息,正式宣告去年中央经济工作会议货币政策“积极”向“稳健”
转变的到来。
从预期的实际效果来看,加息的作用主要在以下三个方面,首先,
加息剑锋直指“通胀、房价”,配合 1 月份出台的调控措施,预计
2 月份将取得明显效果;其次,加息有利于缓解银行储蓄流失带来
的流动性紧张局面;再次,加息对股票市场有短暂冲击,而 2 月
份实际 CPI 出现向下拐点以及房价上涨得到有效控制的情况是大
概率事件,这将给股市新行情创造良好条件。

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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