宁波银行:小企业业务特色鲜明,资产质量稳定

2011年06月15日16:20 来源:和讯网
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海通证券:董乐    2011-06-15 
评级类别增持 EPS预测2011年 2012年 2013年 成长性11-12年 12-13年 
评级变动首次    26% 20.63% 
报告日昨收盘价:10.98 目标价:13 上涨空间:18.4% 
价值评级给予公司“增持”评级,未来6 个月目标价13 元。 
调研简况: 6 月 9 日,我们对宁波银行进行了调研,与公司相关领导进行了交流,以下是我们的分析。
公司整体经营情况介绍: 截止到 2011 年一季度,宁波银行资产规模超过 2700 亿。公司的管理模式介于外资银行和国内
银行之间,市场化程度较高,创新业务上有一定优势,这也得益于宁波地方政府长期以来奉行无为而治的执政理念,给予
了当地企业较大的自由度。企业在 2008 年到 2010 年三年间,贷款、存款和净利润的复合增长率分别达到 44%、38%和
30%,而同期不良率下降 0.23 个百分点,实现了规模增长和提升资产质量二者间的平衡。
中小企业贷款优势明显:宁波银行提出的五大利润中心包括:1、公司银行业务,业务范围是符合“双优”标准的大中型企
业业务,单户贷款在 1000 万元以上,有些按照国标属于中小型企业。2、零售公司业务,业务范围是单

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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