沈阳化工:业绩符合预期

2011年07月08日16:00 来源:和讯网
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东北证券:王伟纲    2011-07-08 
评级类别推荐 EPS预测2010年 2011年 2012年 成长性10-11年 11-12年 
评级变动维持    39.39% 17.39% 
报告日昨收盘价:9.89 目标价: 上涨空间: 
价值评级维持对公司股票“推荐”的投资评级。 
投资要点:
公司公告称:预计 2011 年中期实现净利润同比增长
50%~100%,每股收益约 0.23 元。原因是糊树脂、丙烯酸
及酯的产品价格大幅上升,及降低消耗所致。
公司 2011 年中期业绩与预测一致。2011 年上半年,原油
价格大幅上涨,化工产品价格也呈现上涨走势,化工毛利增
加,因此,公司的化工业务盈利增加。而公司的石油产品盈
利预计略有下降。综合来看,公司的经营业绩仍然呈现增长
的局面。
其次,公司装置的配套更趋合理,加工量上升,使得物耗、
能耗降低,这也是促使公司业绩增长的另一大原因。
展望后市,成品油定价机制改革将推出,因此公司石油产品
盈利将上升;然而,公司的化工产品将面临一定的成本压力。
因此,暂维持对公司 2011、2012 年业绩的预测不变。
基于公司良好的发展预期,因此,维持对公司股票“推荐”
的投

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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