苏宁电器:着眼长远,不断加强门店及物流基地建设

2011年08月01日18:30 来源:和讯网
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广发证券:欧亚菲 訾猛    2011-07-31 
评级类别买入 EPS预测2011年 2012年 2013年 成长性11-12年 12-13年 
评级变动维持    27.14% 26.97% 
报告日昨收盘价:12.42 目标价:17 上涨空间:36.88% 
价值评级目标价 17.00 元,维持“买入”评级。 
公司中报收入增长 22.68%,归属于母公司净利润增长 25.35%
公司发布公告:上半年实现营业收入 442.31 亿元,同比增 22.68%,B2C实现
含税收入 25.69 亿元,归属于母公司净利润为 24.74 亿元,同比增 25.35%,同
店增长为 3.14%,业绩符合预期。二季度收入同比增长 22.26%,低于一季度
的 23.16%,归属于母公司净利润同比增 23.97%,低于一季度的 27.05%。二季
度受到宏观经济调控以及季节性因素影响,整体增速相对有所放缓,其中收入
的增长主要来自于家电产品结构升级以及农村市场消费的稳定增长。预计下半
年销售收入增速将有所提升。
着眼长远,加强门店及物流基地建设
公司上半年在香港市场门店净增 5 家,门店数达 28 家,日本市场新增 1 家,
达 9 家,大陆新进入地级以上城市 10 个,净增连锁店 140 家,高于去年上半
年的 134 家,公

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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