桂林旅游:股权投资收益超预期

2011年08月19日19:10 来源:和讯网
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西南证券:马凤桃    2011-08-19 
评级类别增持 EPS预测2011年 2012年 2013年 成长性11-12年 12-13年 
评级变动维持   0.00 33.33%  
报告日昨收盘价:11.75 目标价: 上涨空间: 
价值评级维持“增持”评级。 
事件:
中报显示,公司实现营业收入 19,544.06 万元,实现营业利润 1,477.92
万元,实现归属于公司股东的净利润 1,373.65 万元,分别比上年同
期增长 21.43%,168.37%,123.17%。EPS 0.038 元,同比增长
111.11%。
点评:
景区游客同比增长 36.34%。本期公司共接待中外游客 326.17 万人
次(含控股公司),同比增长 36.34%。利润增长主要有以下几方面原
因:1、桂林荔浦银子岩(本公司持股 96.87%)本期接待量约 52 万
人次,同比增约 42%。2、公司自 2010 年 3 月 1 日起将收购的桂林
市“两江四湖”环城水系经营实体纳入合并范围。本期接待量约 30.5
万人次,同比增约 48%。3、漓江旅游客运业务接待量约 28 万人次,
同比增约 17%。4、井冈山旅游发展股份有限公司(本公司持股
32.73%,为第二大股东)本期净利润约 2,143 万元,同比增约 9

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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