民生银行:三季报点评2

2011年10月28日14:00 来源:和讯网
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东北证券:唐亚韫    2011-10-27 
评级类别推荐 EPS预测2011年 2012年 2013年 成长性11-12年 12-13年 
评级变动维持    23.08% 22.32% 
报告日昨收盘价:5.97 目标价: 上涨空间: 
价值评级维持前期盈利预测和推荐评级。 
2011 年前三季度,公司实现营业收入 602.16 亿元,同比增
长 50.39%,实现净利 213.86 亿元,同比增长 64.42%,实现
每股收益 0.80 元,实现每股净资产 4.59 元。实现加权平均
净资产收益率 25.32%(年化);比去年同期上升了 8.44 个
百分点。
净息差同比和环比依旧维持上升趋势,不过三季度环比上升
幅度有所收敛,应该是受到保证金存款缴纳准备金政策的不
利影响。
资产质量与年初相比继续维持双降,不过不良贷款余额与第
二季度末的水平相比出现了轻微的环比上升,信贷成本与去
年同期相比继续上升,不过环比有所下降,季度末的拨贷比
上升到 2.19%,2016 年底达标的压力不大。
商贷通业务规模继续稳健发展。
维持前期盈利预测和推荐评级。
民生银行公布 2011 年第三季度季报;2011 年前三季度实现了经营业绩的稳定增长:
11 年 9 月

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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