卫星石化:丙烯酸及酯的全产业链规模化生产商之一

2011年12月14日00:02 来源:和讯网
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平安证券:伍颖 鄢祝兵 陈建文    2011-12-13 
评级类别无 EPS预测2011年 2012年 2013年 成长性11-12年 12-13年 
评级变动无    34.14% 14.91% 
报告日昨收盘价: 目标价:58 上涨空间: 
价值评级预计合理估值区间为41~58元。 
投资要点
丙烯酸及酯的全产业链规模化生产商之一
公司专业从事丙烯酸、丙烯酸酯、甲基丙烯酸、颜料中间体、丙烯酸酯高分子乳
液、高吸水性树脂(SAP)及其他丙烯酸酯下游产品的研发、生产和销售。公司
丙烯酸及酯产能跻身全球前十大生产商行列,居国内第五位;高分子乳液、颜料
中间体和甲基丙烯酸均居各自行业前列。
丙烯酸及酯产业快速发展
我国丙烯酸及酯产量快速发展,1998~2010年均复合增长率分别高达23.28%和
21.47%,预计未来五年产量仍将保持年均14%和13%以上的增长速度。我国丙
烯酸及酯需求持续旺盛,1998~2010年期间,表观消费量年均复合增长率分别为
21.44% 和14.61%,与产量增速相比更为平稳。我国丙烯酸及酯行业目前处于
快速成长期,预计未来五年行业需求仍将保持年均15%和12%以上的增速。
公司竞争优势和劣势
竞争优势

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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