产能扩张导致的市场拓展风险
    新能源、建筑、汽车、交通运输、航空航天、环保等领域巨大的市场需求为本次建设项目的成功实施提供了有力的保障，但是公司目前的环氧树脂结构胶主要应用在风电叶片领域，基体树脂也将主要应用于风电叶片领域。如果本次募集资金项目达产后，公司不能持续提高产品在风电叶片领域的市场份额，或者做好在其他应用市场的开拓，公司将面临产能不能完全消化的风险。[详细][评论]

净资产收益率下降的风险
    2008年-2010年，公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为13.86%、44.47%和43.36%。截至2010年12月31日，公司净资产为19,552.77万元，本次发行募集资金到位后，公司净资产将大幅增长。本次募集资金投资项目从建设到达产需要一段时间，在募集资金到位至项目建成达产并产生预期收益前，公司存在净资产大幅增长导致净资产收益率下降的风险。[详细][评论]

固定资产折旧增加的风险
    截至2011年6月30日，公司固定资产原值为8,957.13万元，净值为6,581.19万元。本次募投项目实施后，不考虑其他因素，公司将新增固定资产23,244万元，按照公司现行的折旧政策，预计每年新增折旧为1,505万元。发行人本次募集资金投资项目建设期平均为2 年，项目建成后如果不能正常达产或达成后不能产生预期利润，公司可能因固定资产折旧增加导致利润下滑。[详细][评论]

风电用环氧树脂胶占营业收入53.00%
    根据招股书，2008年以来，康达化工将新能源领域的胶粘剂产品应用作为公司产品开发和市场拓展的重点领域，风电叶片用环氧树脂结构胶从2006年底开始研发，2008年进入市场，2010年国内市场占有率达到27.44%。报告期内，风电用环氧树脂结构胶销售收入占营业收入比重分别为：2008年15.85%、2009年39.58%、2010年52.07%和2011年1至6月53.00%。[详细][评论]

2011年三季度产销增长基本停滞
    康达化工的风电用环氧树脂结构胶自2008年进入市场实现进口替代后，2009年、2010年产销量虽然保持较快增长，但受风电行业增速放缓的影响，2011年一季度开始公司风电用环氧树脂结构胶产销增长开始放缓，截至2011年三季度，产销增长基本停滞。公司亦表示，如果未来1至2年内风电行业继续调整、成长放缓甚至负增长，将导致公司风电领域用胶粘剂产品产销量成长放缓甚至负增长。[详细][评论]

未来发展存在较大不确定性
    2009年，国务院发布《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》，提出要严格控制风电装备产能盲目扩张。受该政策的影响，2010年以来，我国风电行业增长逐步放缓。从风电新增装机容量的同比增速看，2009年同比增速为124.31%，2010年度为37.13%，2011年1至6月同比基本没有增长。受风电行业发展增速放缓的影响，康达化工未来发展存在较大不确定性。[详细][评论]