多方纵论美国经济

美联储
    美国经济正在复苏,但是房地产和就业市场依旧是美国经济复苏进程中的两大软肋。
法国兴业银行
    正在考虑根据海外情势的变化来调整对于美国经济前景的展望。
美银证券
    已调降美国今年国内生产总值增长率预估至2.90%,3月4日路透调查中预估为成长3.10%。
瑞士信贷
    近期市场仍然没有收紧货币政策的风险,预计直到2012年下半年才会加息。
金融时报
    到目前为止,美国的止赎政策还是一片狼藉,这也是美国经济复苏为何如此虚弱的一个主要原因,同时还是美国房地产市场为何在经济复苏之后仍维持混乱态势的原因。
穆迪
    过去几周消费者过得辛苦,而3月支出可能更加疲弱,汽油价格高昂将会打击复苏,但不会让复苏脱离正轨,只是减慢了速度。

导语:巴菲特重金收购化工巨头,格罗斯清空全部美国国债,两位投资大师截然相反的投资行为昭示了市场对美国经济复苏前景的判断出现严重分歧。[评论][微博互动]

  巴菲特再次出手,投资旗舰伯克希尔·哈撒韦以97亿美元的现金收购化工巨头美国路博润(Lubrizo)公司。[详情][评论]

  美国太平洋投资管理公司的首席投资长格罗斯,押下他这辈子最大的赌注之一。[详情][评论]

把脉美国经济

道琼斯指数

纳斯达克指数

和讯调查

1.你认为2011年美国经济能否转暖?
经济有望复苏
恐难立即转暖
不清楚
2.你怎么看今年美国股市?
看多
看空
说不好
  
投资大师观点出分歧
“股神”巴菲特豪掷97亿美元“闪购”美化工巨头
“股神”巴菲特
·97亿美元收购化工巨头美国路博润公司
    当地时间14日,巴菲特的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦宣布,以97亿美元的现金收购化工巨头美国路博润(Lubrizo)公司,这也是伯克希尔近年来实施的规模最大的收购之一。
·交易达成仅耗时数周
    对于这笔交易,巴菲特可谓不惜代价。据透露,从开始接触到交易达成,双方仅用了几周时间,且巴菲特的出价较路博润公司上周五的收盘价高出28%。
·本次收购为巴菲特五年内规模第二大收购
    彭博资讯的统计显示,在过去五年中,这是巴菲特进行的规模第二大的收购,仅次于2009年以265亿美元收购美国第二大铁路公司北伯灵顿·圣菲铁路公司的交易。
·被收购方路博润去年第四季度收入大增
    路博润去年第四季度收入大增达13.2亿美元,这也使得公司当季的利润激增17%,公司还对本财年的盈利前景表达了乐观情绪。[详细][评论]
债券之王格罗斯清仓美国国债
债券之王格罗斯
·格罗斯押下最大赌注 清空全部美国国债
    美国太平洋投资管理公司的首席投资长格罗斯,再过几周就要年满67岁的格罗斯,押下他这辈子最大的赌注之一,他将自己所管理的总回报债券基金旗下基金的全部美国国债清空了。
·媒体称格罗斯赌输恐承担政治风险
    美国媒体认为,格罗斯的这个决定意义重大。如果格罗斯赌赢了,那么格罗斯会被认为是当今最聪明的投资者之一;但如果格罗斯赌输了,他不仅要蒙受损失,而且还会承担政治风险。因为格罗斯抛售美国国债的行为,对于预算赤字恶化,债务问题重重的美国来说,无异于雪上加霜。
·美国债券投资业界大佬赞同格罗斯看法
    好在格罗斯并不孤单, 有不少美国债券投资业界的大佬与他看法一致,甚至连那些最强劲的竞争对手,也承认格罗斯这样做可能是对的。过去的三年间,格罗斯掌管的基金业绩比93%的竞争对手要好。格罗斯是输是赢,我们就交给时间来判断吧。[详细][评论]
负面数据频出 美国经济能否回暖

    美国劳工部3月10日公布,上周申请失业补贴的人数在连续下降几个星期之后突然大幅度回升,首次申请失业救济人数增加26,000人,至397,000人。此前一周的首次申请失业救济人数被小幅向上修正至371,000人,初值为368,000人。[详细][评论]

    美国1月贸易逆差继续上升,1月贸易逆差为463亿美元,较12月的403亿美元增加15.1%,上升到远高于预期的水准,因油价上涨及资本财和汽车进口激增,盖过了创纪录的出口数额。[详细][评论]

    自从去年夏季以来,国际大宗商品价格已经大幅上涨,最近几周油价也逐渐攀高,但是美国长期通胀预期依旧稳定。声明强调,美国房地产市场仍不景气,商业地产市场尤其疲弱。[详细][评论]
 

解析:油价高涨成为经济复苏头号威胁

  美国劳工部3月10日公布,上周申请失业补贴的人数在连续下降几个星期之后突然大幅度回升,首次申请失业救济人数增加26,000人,至397,000人。此前一周的首次申请失业救济人数被小幅向上修正至371,000人,初值为368,000人,美国首次申请失业救济人数升幅高于预期,但数据仍符合就业市场缓慢改善的趋势。
  马萨诸塞州首次申请失业救济人数增幅最大,为增加3,804人,因学校假日对运输和服务业造成影响。 [详细][评论]

 

机构:美国经济未来复苏道路并不明朗

  从目前美国100个规模最大的大都会地区的发展状况可以看出,尽管大多数大都会的失业率已经低于2009年底的水平,但就业增长乏力,失业率依然很高。美国复苏的迹象并不明显。
  机构分析了原因后认为,楼市低迷、金融危机和随之而来的经济衰退,导致美国各个州府和城市的财政收入大幅减少,限制了他们扶助新近失业民众和解决房屋止赎相关问题的能力。 [详细][评论]

联邦政府对美国经济的最新预测(蓝色部分为预测值)
指标 2004 2205 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
经济活动                    
实际 GDP (同比%) 3.6 3.1 2.7 1.9 0 -2.6 2.9 3.3 4.05 --
综合               3.2 3.25 3.2
CPI (同比%) 2.68 3.38 3.23 2.87 3.85 -0.35 1.63 1.4 1.45 --
综合               1.8 2 2.4
核心PCE (同比%) 2.09 2.26 2.29 2.35 2.35 1.52 1.32 1.25 1.3 --
综合               1 1.5 1.8
失业率 (%) 5.5 5.1 4.6 4.6 5.8 9.3 -- 9 7.95 --
综合             -- 9.2 8.4 7.55
来源:国金证券
外部机构对美国经济的最新预测(蓝色部分为预测值)
指标 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q 410 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12
经济活动                    
实际GDP(季环比季调) 3.7 1.7 2.6 3.2 3.5 3.3 3.4 3.4 3 3.2
CPI(同比%) 2.33 1.77 1.13 .27 1.6 2 1.9 1.8 1.9 2
核心PCE(同比%) 1.77 1.46 1.22 0.81 0.85 1 1.2 1.3 1.5 1.5
失业率(%) 9.7 9.63 9.57 9.63 9.4 9.2 9.1 8.8 8.6 8.4
国际收支平衡                    
经常账户(占GDP%) -2.71 -2.95 -3.12 -3.3 -3.3 -3.35 -3.4 -3.4 -3.5 -3.45
预算(占GDP%) -9.4 -9.1 -8.8 -8.6 -9.3 -8.7 -9 -8.5 -8 -6.8
利率                    
央行利率(%) 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.5 0.5 1
3个月利率(%) 0.29 0.53 0.29 0.3 0.36 0.4 0.48 0.64 0.91 1.18
2年期债券收益率(%) 1.02 0.61 0.43 0.6 0.76 0.92 1.09 1.32 1.65 1.94
10年期债券收益率(%) 3.83 2.93 2.51 3.3 3.51 3.68 3.79 3.94 4.13 4.28
汇率                    

EURUSD

1.35

1.22

1.36

1.34

1.32

1.3

1.33

1.33

--

--

来源:国金证券
2011年美国经济三大焦点问题

焦点一:失业率难降到9%以下

  美国失业率已经连续19个月高于9%,去年11月高达9.8%。我们认为,在2011年失业率仍然居高不下,难以降至美联储成员预测的9%水平。一方面,本次危机发生后,就业市场陷入深渊,让一些就业人员退出劳动力市场。[详细][评论]

 

焦点二:房地产市场能否结束低迷

  购房税收优惠政策在2010年6月结束之后,房地产市场成交量大幅滑落,陷入低迷,近几个月也没有明显改观。我们认为,住房税收优惠政策对市场仅是数个月的短期扰动,可以忽略扰动期的数据。[详细][评论]

 

焦点三:第三轮量化宽松会否出现

  美联储第二轮量化宽松在降低失业率目标方面难有成效。然而,第二轮量化宽松在提升物价水平方面会有明显效果,目前通胀预期已经向历史正常水平回归,在2011年,核心CPI和核心PCE物价指数也会出现缓慢地回升。[详细][评论]

图示:美国经济数据
美国月度CPI环比比增速
 
美国月度PPI同比增速
美国月度CPI环比比增速
 
美国月度PPI同比增速
美国月度总消费信贷增长
 
美国月度消费者信心指数
美国月度总消费信贷增长
 
美国月度消费者信心指数
美国成屋和新屋销售同比增速
 
美国房地产市场预测(单位:千户)
美国成屋和新屋销售同比增速
 
美国房地产市场预测(单位:千户)
日本地震对美国经济的影响
日本地震,美国经济
·“滞”的影响
    欧洲、美国均是日本的贸易伙伴,日本芯片占据全球70%以上的市场,而美国经济复苏主要依赖高科技行业的复苏,因此日本地震必然会拖累美国的经济复苏,继而连累全球经济复苏。[评论]
·“胀”的影响
     日本是全球第三大石油进口国,短期内国际油价受地震影响下滑,但由于日本关闭了11个核电站,未来对电力的需求必然会加剧国际能源价格的上涨。[评论]
·日本会否通过大量抛售美国国债来度过危机
     日本是美国的第二大债权国,如果美国国债被大量抛售,将迫使美元贬值,这是美国、日本,包括中国在内都不愿意看到的,所以日本减持或者暂停增持美国国债的可能性较大,但大量减持的可能性较小,或许会通过多方协商来解决问题。[评论]

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