香港人民币IPO
港交所拟通过市场创新加速人民币IPO
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　　香港第一只以人民币计价的证券产品——汇贤房地产信托基金（以下称“汇贤REITs”），今日正式在港交所挂牌交易。汇贤REITs此次在香港市场成功募集资金104.8亿元人民币，被很多香港金融界人士认为具有“里程碑”意义。[详细][评论][微薄]

　　继香港证监会及港交所联合发布3月中旬进行eIPO测试,汇丰等银行相继在港推出人民币本票,香港投资者在家门口买卖人民币股票的梦想又向前迈进了一步。[详细][评论][微薄热议]

事件进展

专家解析

和讯调查

1.现时推行人民币计价产品时机是否成熟?
是的,时机已成熟
不是,还应继续等待时机
不知道
2.人民币计价股票未来会否有望取代港元IPO?
会,将是大势所趋
不会,人民币IPO难成主流
难以预测
  

名词解释

人民币IPO：
    人民币IPO是用人民币计价首次公开发行股票或首次公开招股上市。
REIT（不动产投资信托）：
    不动产投资信托指的是受托机构以公开募集或私募方式，交付受益证券，募集一笔资金，再投资不动产、不动产相关权利、不动产相关有价证券等，也就是先有钱，再投资不动产的型式。
    在不动产投资信托中,投资者以购买信托法上产权证书的方式将资金交给受托人,从而取得受益人地位;受托人有权将该资金用于不动产经营,并须将不动产收益分配给投资的受益人。 [详细][评论]
香港投资者认购人民币IPO

香港投资者以人民币孖展认购IPO分三种情形

一、券商自有人民币头寸借给客户做孖展投资；
二、券商将借得的港元兑换成人民币再借给个人客户做孖展；
三、客户先向银行借港元，再将港元兑换成人民币。

  

点评人民币IPO的三种情形

    从这三种情形中得知，券商可以向客户提供人民币孖展服务，前提是券商本身储有人民币，或从关联公司取得人民币。至于先向银行借入港元，再兑换成人民币向客户提供人民币孖展，这种操作中券商将会面临一定风险。[详细][评论]
专家点评
方正,和讯股票,和讯网     方正表示，作为香港的监管机构，关注香港的人民币存款供应量是否足够，以及申请发行人的发行规模。现在香港的人民币存款为3000亿元，他认为，该规模不足以支持农行般的大型新股，但对于中小企业试点，不排除很快可以得到(批核)。[详细][评论] 任志刚,和讯股票,和讯网     任志刚表示，香港有机会出现首只以人民币计价的新股的时机已成熟，相关的市场需求会提升供应量。金管局已将人民币实时支付系统与港交所的股票结算系统联网。不论一手或二手市场的股票买卖都可以货银两讫、运作畅顺。与港币股票结算同样有效率。[详细][评论]
陈家强,和讯股票,和讯网     陈家强表示,发展人民币IPO不能一下子到位。金管局总裁陈德霖指出,人民币回流内地属良性循环,若缺流动性或使人民币IPO受制,料上月底本港人民币存款增至3000亿。银行方面,人行指,海外直接投资未有出台时间表,另外要确保回流资金不是跨境炒作。[详细][评论] 陈朝光,和讯股票,和讯网     陈朝光指出，现在人民币IPO尚未有一个完善的机制及常设的监管条例，只有个别企业能够申请，他也关心企业在香港募集所得的人民币资金，如何汇入内地应用及投资。但他表示，现在大部分来港上市的都是内地企业，人民币IPO有需求，若日后确立相关机制，未来人民币IPO的需求有可能比港币IPO更大。[详细][评论]
香港推人民币计价IPO的三点影响
  　  近日，香港财经事务及库务局局长陈家强在谈及人民币计价公开招股时表示，港交所和证监会正在为香港人民币IPO做准备，希望今年会有好消息。

影响一：扩大投资渠道 提升市场需求

　　目前市场对人民币投资产品的需求非常强劲，而且那些看好中国市场和人民币升值的海外投资者也希望能够在香港购买相应的人民币投资产品，在一定程度上影响了海外企业使用人民币跨境贸易结算的积极性，而香港推出以人民币计价的IPO将扩大人民币投资渠道，提升市场需求。[详细][评论]

  

影响二：提高人民币新股投资产品流通量

　　人民币计价IPO也面临着一些困难。由于目前在港的人民币存款总量相对较小，且人民币仍不可以自由兑换，同时在申购股票时需预付申购股份的全部金额，这可能是人民币计价IPO目前所面临的最大障碍。李小加表示提出建立人民币资金池，意在提供人民币新股出台后投资产品所需的流通量。[详细][评论]

  

影响三：人民币走向国际化

　 人民币离岸市场的发展前景非常乐观。人民币正在朝着国际化方向走，虽然人民币完全可兑换或人民币资本账户的完全开放可能还需要五到十年时间，但在这一过程中，随着人民币资本账户的逐步开放，香港人民币业务的扩展空间必将显著增大，香港有望在2020年前成为国际上公认的人民币离岸中心。 [详细][评论]
香港人民币IPO进程表
时间
事件
2010年9月
港交所便进行了首次人民币产品交易模拟测试
2011年2月28日和3月1日
两场分别以广东话和英文进行的人民币证券交易联合发布会召开
2011年3月4日
进行上市人民币证券业务的最后一场发布会
2011年3月7日
中央结算系统设立人民币结算账户最后期限
2011年3月19日至21日
券商3月19日至21日参加人民币产品交易和结算的模拟测试，并必须在3月21日前向港交所确认是否已经准备就绪。
2011年3月19日
港交所进行第二次人民币产品交易模拟测试
A+H股比价

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