评级简报
旅游产业链基本成型
公司通过注入印象丽江资产后，印象旅游将成为公司控股子公司。目前公司已构建了雪山旅游索道、五星级度假酒店、国际旅行社等多项旅游业务。此次公司新增了旅游文化演艺业务后将使得公司业务全面覆盖至“吃、住、行、游、娱”五大方面，并在丽江地区形成一条旅游产业链。
景区综合服务将成为公司的核心竞争力。此外，丽江机场扩建和航班增加，景区周边铁路、公路网的修建或加密都在一定程度上提升了区域交通条件并成为客流增长的保障因素。爱建证券预计2011-2012年公司EPS分别为0.71元、0.80元，对应PE在24倍左右，在不考虑突发性事件影响前提下，维持公司“推荐”评级。
合同煤价格上涨5%
为加强价格高弹性的市场煤销售，公司合同煤签订总量与去年相比进一步萎缩，合同签订价格符合发改委去年年末提出的煤炭价格涨幅不超过5%的要求。合同煤销售价格符合国家发改委的价格管制要求，降低追加电煤销售合同一直是公司调节产品结构的有效方法之一，说明公司将进一步增加市场煤销售量。
东北证券(000686,股吧)预计公司2011-2013年每股收益分别为1.74元、1.99元和2.49元，对应动态市盈率分别为13.76倍、12倍和9.6倍，估值水平位于行业中游。近期澳元汇率上升明显，将对公司汇兑收益产生正面影响，然而即将推出的澳洲碳税具体征收额尚不明朗，可能导致公司估值难以迅速提高。考虑到兖煤通过外部扩张使资源储量和后续产能持续增长，东北证券仍看好公司长期发展，维持“推荐”评级。
控制器电池比翼双飞
公司主营家电控制器，目前小家电、电动工具、个人护理等控制器领域增速较高，进口替代空间较大。
长城证券预计公司2011-2013年分别实现营业收入10.06亿元、12.34亿元、15.09亿元，净利润分别为0.67亿元、0.84亿元和1.08亿元，分别实现每股收益0.4元，0.5元和0.64元。目前股价对应的市盈率分别为23.4倍、18.6倍和14.5倍。公司大力发展动力电池和LED业务，未来将受益新能源行业。长城证券维持公司“推荐”评级。
新希望（000876）
养殖板块利润超预期
公司预计2011年净利润为23.50亿元-28.70亿元，同比增长306%-396%。业绩大幅增长主要来自于并表以及民生银行(600016,股吧)的高速增长。饲料板块由于存栏量的逐步回升，景气度也不断提升，养殖板块虽四季度鸡鸭苗价格出现较大回落，但全年养殖板块利润仍超预期。
招商证券(600999,股吧)预计公司2011-2013年EPS分别为1.61元、1.92元和2.30元，其中民生银行投资收益为0.57元、0.73元、0.85元，农牧业务为1.03元、1.19元、1.44元，给予银行7倍和农牧业务20倍PE，维持公司“强烈推荐-A”评级。
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