十大券商预测下周大盘走势

　　申银万国：持续反弹难度较大

　　钱启敏

　　龙年交易第一周，沪深股市先抑后扬，周K线以小涨报收。从目前看，短线大盘相对稳定，但持续反弹难度较大，市场条件并不配合，下周以冲高回落、震荡整理为主。投资者在应对上仍需相对谨慎。

　　首先，从市场环境观察，虽然1月份PMI小幅回升，继续在50荣枯线上方运行，但剔除春节消费因素，经济回升势头并不强劲。加上房地产调控持续以及外贸形势偏紧，一季度上市公司业绩面临考验。同时，节前央行逆回购资金到期，海外热钱持续外流，即便再次下调存准率，资金偏紧的局面也难以得到有效改善。而下周有8只新股即将上网发行，融资规模约90亿元，相较于前一阶段，扩容压力不减，制约大盘持续反弹。

　　其次从盘口看，虽然大盘探底回升，但走势犹豫，成交量驻足不前，显示市场观望气氛浓重，做多力量明显缺乏自信。同时有色、传媒等热点切换迅速，个股把握难度较大。ST板块群体涨停，游资热炒、短线博弈性色彩浓重。至于银行股板块，虽然表现稳定，但目前市场的成交量很难满足银行股的吞吐要求。

　　相对比较有利的是股指形态。周五上证指数报收2330点，是年初反弹以来的最高位，形成了反弹通道，而且突破了60日均线阻力，因此，从形态看反弹仍可持续，但如要确认，则必须是有效站稳，同时需要有持续放量过程，否则冲高回落的可能性很大。再从周K线看，两根中阳线后出现一根下影线较长的阳十字线，这种组合表明下周冲高回落的几率较高，因此投资者在操作上还需相对谨慎，不宜追高。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2260-2350点

　　下周热点 业绩预增品种

　　下周焦点 政策面及成交量

　　财通证券：60日均线处需整固

　　陈健

　　本周大盘先抑后扬，二连周阳之后收出带长下影线的周阳十字星，在确定了2132低点为短中期阶段性底部之后行情向纵深方向发展,短期沪综指站在60日均线和3067-2826-2534点下压线之上，总体呈现反复震荡上攻的态势。

　　基本面，温总理本周对当前重点工作做六项部署，强调"继续搞好宏观调控"，"保持投资稳定增长"更被凸显,显示出经济形势逐步逼近决策层所能接受的底线。对投资的强调、对信贷的关注，或暗示今年一季度"稳增长"滑向"保增长"可能性。预计今年1月CPI为4.1%、PPI为0.6%，出口和进口增速分别为3.7%和-1.4%，均将大幅回落。由于外需疲软，经济下行风险尚未消除，使得市场反弹步伐有所放缓。

　　目前市场反弹必须找到新的逻辑支撑，市场期待的存准率下调和流动性井喷预期仍存。节前最后一周3520亿元的逆回购于本周到期，央行若无后续滚动操作，则短期资金面仍难言乐观。分析人士认为，即便央行不通过降低存准率释放流动性，也可能通过信贷投放、公开市场等保证流动性充裕。一季度行情是国内流动性转暖与海外金融风险压制之间的赛跑，一季度的流动性行情是信贷井喷行情，而非流动性全面转暖支撑的行情。历史上，美元指数与沪综指有负相关性，由于美联储延长维持超低利率的期限，美元可能阶段性下行，A股在一季度或因美元走弱而受益。

　　技术面，目前大盘已初次站在60日均线和3067-2826-2534点下压线之上，2011年下半年的两次反弹都是在60日均线附近折戟。从筹码分布的结构来看，2300点附近并不是真正的筹码密集区，2400-2500点才是密集成交区，这一区域的沽压沉重，多头攻克60日均线之后仍需要反复震荡与消化。

　　当下影响A股指数的权重，正在由银行地产，转向资源品板块。操作上建议在低估值板块中寻找市场弹性较好的品种，在估值弹性高的板块中寻找超跌品种，建议关注煤炭、有色等资源股，以及农业科技、西部开发、年报高送转等题材。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2280-2390点

　　下周热点 资源股、年报高送转等

　　下周焦点 货币政策，新股发行

　　新时代证券：延续震荡反弹

　　刘光桓

　　本周沪深股市先抑后扬。周初上证指数高开低走，未能出现市场期待的龙年开门红，直至周三下探2263点后方才止跌企稳。下半周在金融、煤炭等低估值板块的带动下，该指数重回2300点上方，周五向上突破60日均线，形成向上震荡攀升态势。

　　本周三公布的1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，较上月回升0.2个百分点，显示宏观经济增速下滑呈现趋缓趋稳的态势。从分项指数来看，同上月相比，购进价格指数、原材料库存指数上升幅度较大，超过1个百分点，积压订单指数、产成品库存指数下降明显，降幅超过2个百分点，说明新年开始补库存与春节消费旺季效应显现。分行业来看，烟草制品业、饮料制造业及农副食品加工等9个行业高于50%，金属制品业、木材加工及家具制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等11个行业低于50%。从产品类型看，生活消费品类企业高于50%，原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。这组数据表明，一方面行业周期性与季节性特点比较明显，另一方面一些工业企业目前市场行情较为清淡，其原因主要是海外需求不振与国内调结构所致。目前来看，宏观经济基本朝着调控预期方向与目标平稳发展。

　　本周上证指数周K线收出带长下影线的阳十字星，显示指数在三连阳后面临获利盘回吐压力，但在下档10周均线处获得支撑。日K线上，上证指数目前仍然属于自2132点以来的第一波反弹过程中，均线系统中各短期均线金叉开始上翘，有形成多头排列的趋势，未来将对走势构成支撑。周五上证指数已向上突破60日均线，有形成震荡攀升的趋势，但成交量配合略显不足，后市可能出现反复震荡。

　　新春过后，各行各业进入开工建设期，积极的财政政策和稳健的货币政策将开始陆续发力落实，市场传言养老金投资运营办法正在制定之中，未来有可能给A股市场带来可观的增量资金，目前险资也在适时入市，均对A股市场构成利好预期，大盘震荡反弹的格局有望延续。操作上，建议逢回调之际积极吸纳低估值板块以及年报业绩预告较好的个股。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2250-2400点

　　下周热点 煤炭股，有色股

　　下周焦点 货币政策，1月CPI数据

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