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陈兴动:改革的出发点是要恢复投资者信心

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2012年12月06日17:58 来源:和讯股票 

法国巴黎银行(中国)董事总经理、首席经济学家陈兴动
法国巴黎银行(中国)董事总经理、首席经济学家陈兴动

  和讯股票消息 由和讯网主办、和讯股票频道承办的“第十届中国财经风云榜——证券市场高峰论坛暨证券行业颁奖典礼”于2012年12月6日14:00在上海举行,本次高峰论坛的主题为“探寻突围的力量”。论坛特别邀请了证券交易所领导、金融机构首席经济学家、券商及上市公司高管等众多业内专家和人士,共同探寻转型期中国资本市场突围的内生力量。

  在本次论坛上,一场以主题为“从制度建设到产业抄底——2013A股市场投资策略”的较量中,法国巴黎银行(中国)董事总经理首席经济学家陈兴动认为,现在管理层要做的改革,就是如何把96%的人给叫回市场中来,这是出发点。

  以下是嘉宾讲话实录:

  主持人:谢谢各位带来的精彩解读,相信大家的分享以及分析可以给在座的嘉宾带来很多全新的收获。接下来我们进入第二场圆桌讨论环节。“从制度建设到产业抄底——2012A股市场投资策略”有请主持人财经中国会秘书长李犁,以及对话嘉宾:国泰君安高级经济学家林采宜、兴业银行(601166,股吧)首席经济学家市场研究总监鲁政委、银行证券董事总经理首席经济学家潘向东、法国巴黎银行(中国)董事总经理、首席经济学家陈兴动,欢迎各位。

  李犁:谢谢主持人。总得感觉刚刚那一桌子都是狄仁杰,我们这一桌子都是元芳,因为他们那管桌子都是券商的副总,我们这一桌子都是首席经济学家。我们注意到陈兴动强调我们都是商业经济学家,商业经济学家和学院经济学家不一样的地方是要给大家一些干货。我们四位嘉宾也讲了,加减乘除也做完了。在这个时点我们真的要谈谈2013年的策略。还有不到20个交易日就结束了。我们这一环节的主题是“从制度建设到产业抄底——2012A股市场投资策略”。希望我们用改革红利的方法论来讲讲这个市场。我们先用各自的观点和代表的机构的观点,谈谈对2013年的投资策略,包括时间格局、空间格局、产业面选择等等的方面。

  陈兴动:这个问题很难,用五句话来概括。我这些年来,一直始终把自己定义为商业经济学家,不该谈应该是什么?而是谈可能会是什么。因为我们投资者只能从可能性当中做判断,然后从可能性当中挣钱,第二句话,我们从趋势来看,宏观面肯定是向好的,这个好表现出新一代领导人上来已经给我们看到了,这两个礼拜以来有一种新领导新期待。第三句话,从经济发展角度来说,我们说宏观指标已经看出来了,经济在九月份已经触底了,经济十月份、十一月份的指标应该可以回过头来验证,中国经济可以从惯性角度来说走出去。从今年5月份以来采取的一系列的政策,不再具有政治上的不确定性的羁绊,对经济增长有一定推动。再一个,12月4日中央政治局开会,明年是一个关键年,是十八大的开局年,是十二五规划的承上启下年,是2020年全面实现小康社会的基础年。从这个方面来说,领导人肯定是希望2013年的经济增长不要慢于2012年。最后,从增长点来说,强调几个,一个是消费上,要培养几个有强有力拉动力的增长点。第二投资要保持稳定的增长。

  陈兴动:我和向东的看法是一样的。出发点、突破点,中国资本市场最大的问题在那里。资本市场四个玩家,包括上市公司、投资者、中介和监管者。目前中国资本市场到目前的状态,大家都特别纠结,纠结到所有人都可以讲出一大堆的问题出来。现在核心的是,96%、97%的投资者不跟你玩了,那么你这个市场怎么办?96%的人不跟你玩了,这个市场的存在的就没意义了。4%的人在那里自己唱。96%的人根本不跟你走。所以出发点在什么地方?现在管理层要做的改革,就是如何把96%的人给叫回来,跟我们一起在市场上玩,这是出发点。所以出发点的一切,这个市场上之所以96%的人不跟你玩,无非是过去十年,资本市场不保护投资者利益,现在是一种惩罚。那么投资者为什么要在市场上投资?他希望得到回报,他不仅没有得到回报,而且不断的亏损,天天在亏。他当然不玩了。现在是很重要的,制度的设计就从这里开始。这里可以做的事情太多了,而且可以提供一系列的办法,在目前的状态下,从证监会、管理当局的角度来讲,我们现在需要判断一下,什么东西是上帝的,什么东西是凯撒的,我们要重新定义一下上帝和凯撒分别是谁?上帝的归上帝,凯撒归凯撒。下面还有什么可说的呢?

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