2012年全国两会特别策划:郭树清的治市观

    2001年出任央行副行长、2005年"空降"建行、2011年赴任证监会。十年跨越,郭树清完成了从“裁判员”到“运动员”,从“运动员”再到“裁判员”的角色转型。
    现在,郭树清赴任证监会,从前任尚福林手中接过资本市场改革发展的大旗。面对一系列改革的关键问题,这位学者型官员正引领资本市场走向新的天地。[微博热议]

郭树清介绍

    1993年5月至1998年7月 国家经济体制改革委员会任职
    1998年7月至2001年4月 贵州省副省长
    2001年4月至2005年3月 任中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长
    2005年3月至2011年10月 任建行党委书记、董事长
    2011年10月30日至今    担任证监会主席
    郭树清1982年南开大学哲学系大学本科毕业,1988年中国社科院法学博士毕业,曾赴牛津大学担任客座研究员,说一口流利的英语。曾两度获得中国经济界最高奖"孙冶方奖"。
    郭树清目前仍在中国央行研究生院担任博士生导师,发表研究论文、文章300余篇,出版过《比较价格体制》、《经济体制转轨与宏观调控》、《整体的渐进》、《在过剩与贫穷之间》、等作品。
学者型官员郭树清
   郭树清不仅有体改委的工作经验,也曾在发改委宏观研究院潜心研究了好几年,深谙市场经济的基本原理,同时有很强的法律意识,这些因素对中国证券市场的健康发展都是积极的。

郭树清治市:坚持“四化”建设

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    为进一步督促上市公司提升对股东的回报,证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制,科学决定分红政策,增强红利分配透明度,不得随意调整已确定的分红政策。 [详细][评论]
    创业板退市制度新增了公开谴责退市条件。在最近36个月内累计受到深圳证券交易所公开谴责三次的创业板公司,其股票将被终止上市。深交所发布了修订后的工作细则,做好了与公开谴责有关的制度准备。[详细][评论]
    证监会正式实施首次公开发行股票预披露提前制度,将以往在发审会前五天公布的拟上市企业招股说明书,提前至初审会前阶段进行预先披露。而这意味着证监会对发行审核中的信息披露制度作了大刀阔斧的改革。[详细][评论]
    中国证监会向相关中介机构下发相关罚单:向保荐机构平安证券出示警示函,并撤销平安证券胜景山河项目两名签字保荐的保荐代表人资格。业内人士分析,与此前类似情况相比,证监会此次开出的罚单超出市场预期,为史上最严的罚单。[详细][评论]
    证监会对内幕交易坚持零容忍的态度,发现一起,打击一起。呼吁投资者要多提供内幕交易的线索。小偷从菜场偷一颗白菜,都会遭到大家谴责,但若有人从成千上万股民口袋中掏钱,却往往不会被人发觉。这就是内幕交易的实质。 [详细][评论]
    中国证监会宣布,解聘第三届并购重组委委员吴建敏。证监会根据举报信息核查,吴在担任委员期间,违规持有参与审核的股票*ST圣方,该行为违反规定相关规定。[详细][评论]
郭树清,治市观,法治化
郭树清,治市观,公开化
    证监会公开发行股票审核工作流程。依照流程,首次公开发行股票的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节,分别由不同处室负责,相互配合、相互制约。 [详细][评论]
    针对新股询价过程中出现的问题,证监会正研究加强询价过程监管,并敦促机构理性报价。同时,证监会正计划委托第三方研究机构对全部已上市公司的行业市盈率进行研究,供机构和投资者参考新股定价情况。[详细][评论]
    证监会正在研究一项促进新股发行合理定价的措施,即委托第三方机构,发布各个行业已上市公司的平均市盈率,供投资者参考。该报告将涵盖主板、中小板和创业板市场。[详细][评论]
    证监会表示,推进债券市场制度规范的统一和监管审核的统一非常迫切。需要统一准入条件,统一信息披露标准,统一资信评估要求,统一安排投资者适当性制度,统一债券市场投资者保护制度,减少交易市场的分割,增强统一互联。[详细][评论]
   2011年12月证监会新批了14家QFII机构,创下月度批准数量的历史新高。证监会人士透露,由于近期外汇占款出现负增长,宏观对冲压力减轻,证监会正在协调外汇管理部门加快QFII资格的审批。 [详细][评论]
    要加快多层次资本市场体系建设。要继续支持符合条件的公司在主板上市,坚持不懈地发展中小企业板,积极稳妥地发展创业板市场;加快统一监管的场外市场建设步伐,稳步推进期货、期权和金融衍生品市场发展。[详细][评论]
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郭树清治市:改革之剑挥斩股市顽疾

 

    继新任证监会主席郭树清上任第一把火烧向上市公司分红之后,证监会表态,要加强包括上市公司信息披露、新股定价等在内的八大改革和监管方向。在分析人士看来,这也意味着新一届证监会未来的工作重点已经逐渐明晰,至少是监管重点已经大致划定。
    然而证券市场最根本的问题仍然在于交易和发行制度本身。尽管上述八方面的问题是目前市场亟待解决的问题,但归根结底,证券市场所有问题的核心都维系在发行制度和交易制度上,如果这两个问题得不到很好的解决,其他问题也不可能解决好。[微博热议]

 

·证监会将多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面,作为监管机构,我们难以给出市盈率的合理标准。但下一步证监会将持续努力,加大改革和完善发行监管力度。

·证监会对容易引发内幕交易的上市公司并购重组行为,要不断完善“异动即调查、涉嫌即暂停、违规即终止”等规则措施,杜绝违法者的可乘之机。

·证监会下一步将持续努力,以提高信息披露质量为中心,以上市公司真实透明为目标,加大改革和完善发行监管力度。

·证监会表示要完善上市公司退市制度,立足解决当前"壳资源"炒作成风等问题,提高ST公司重组门槛,坚决遏制市场恶炒绩差公司的投机行为。

·目前的询价规则中最不合理的事实:25%的买家垄断了100%的新股定价权,造成了多数服从少数的尴尬事实。

·内幕交易无论在哪一阶段都应该是证券市场监管的重点,此前在打击内幕交易过程中,采用杀鸡儆猴的做法,取得的效果并不理想。

·证监会近期明显加大了监管力度,从三季度以来市场信披违规被罚案例陡然增加不难看出:不是违规案集中爆发,而是监管集中发力的结果。

·实施借壳上市的初衷到底是什么?是出于对投资者利益的保护,还是给ST公司大股东提供一个“大发僵尸财”的机会?

 

·为防范金融和社会风险,国务院近期将部署对各类交易场所的清理整顿工作,明确政策界限,建立工作机制。证监会将在国务院领导下,积极落实有关工作部署,协调有关方面做好相关工作。

·从金融体系全局来看,当前推进债券市场制度规范统一和监管审核统一非常迫切。需要统一准入条件,统一信息披露标准,统一资信评估要求,统一安排投资者适当性制度。

·深交所已提出了完善创业板退市制度的初步方案,证监会拟从增加退市标准、完善恢复上市审核标准等主要方面对创业板退市制度进行完善。

·证监会相关负责人表示,所有上市公司应采取措施完善分红政策及其决策机制。证监会将进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。

·全国各地的各类交易所到底该如何整治才能防范信任危机,这恐怕是摆在证监会面前的一道难题。

·债券作为银行和股市之外另一个重要的融资市场,但其发展规模却和前两者远远不能匹配,其根本原因仍然在于缺乏一个统一的流通市场。

·如今创业板已经推出两年了,从理论上来讲已经可能出现“连续亏损”了。如再不出台退市细则,真可能会出现有创业板企业达到退市标准却退不了市的尴尬局面。

·加大分红有利于降低股市风险,而且分红的多与少,更事关整个A股市场投资文化的建设,监管层不能把投资者逼向二级市场去谋求收益。

郭树清治市:新思维及治市方略

郭树清,治市观

“对内幕交易零容忍”    ——严刑峻法能否拯救股市?

    “零容忍”监管赢得了市场的一致认可和中小投资者的衷心拥护,对树立证券市场形象影响深远,对违规者的震慑力度也是前所未有的。[详细][热议]

“低收入阶层不适合炒股”     ——谁适合?让谁来?谁会来?

    郭树清首次提出“低收入人群和以退休金为主的人群不太适合参与其中(股票市场)”的观点。[详细][热议]

“我对股市有信心”    ——股民没信心咋办?

    要深化新股发行制度市场化改革,抓紧完善发行、退市和分红制度,加强股市监管,促进一级市场和二级市场协调健康发展,提振股市信心。[详细][热议]

“新股发行不会停”    ——市场承受不了怎么办?

    面对市场关于暂停新股发行的呼吁,郭树清的回答非常决绝:“新股发行不会停。”[详细][热议]

“不存在救市”    ——大熊市引发救市大争论

    暴跌的市场需要拯救,但郭树清明确指出“不存在救市”,言外之意就是市场有其自身运行规律,管理层将以市场化的态度对待市场的涨跌,加强的是监管和制度建设,而不是影响指数涨跌。[详细][热议]

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“审与不审”    ——放弃价值判断

     “新股发行能不能不审?”郭树清这句话一时激起人们集中宣泄对股票市场过去种种弊端的不满,同时纷纷举手赞成不审。
    如果将证监会其他官员的公开表态作为语境,那么可以得出郭树清的“审与不审”特指的是上市公司的持续盈利能力、关联交易和同业竞争等带有实质性价值判断的问题。[详细][热议]

“定价之惑”    ——建立市场约束

     为什么新股的定价与市场机制内在决定的价格相差甚大?除了发审机制造成的供给短缺之外,现行的累计投标询价制度的“中国特色”才是症结。
    为了从根本上解决定价效率问题,证监会已经在考虑引入荷兰式招标,将报价与申购量密切挂钩,从而建立对询价机构高报价的约束机制。另一方面给予券商自由配售权,对询价机构产生正面的激励,促使其作出合理报价,避免故意压低价格的情况。[详细][热议]

“二级市场”    ——释放真实供给

    种种迹象表明,郭树清有决心在当前的低迷市场中推进彻底的改革,即引入存量发行、取消网下配售的锁定期,从而释放供给,向市场传递真实的价格信号。
    当前二级市场估值已经处在历史低位,资金泡沫和情绪泡沫挤得比较干净。此时推动新股发行后的供给改革,对市场的实质性冲击也是最小的。[详细][热议]

郭树清治市:挑战和机遇

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郭树清治市:履新大事记及股市表现

郭树清履新大事记
  时间 事件
履新第1天 2011年10月29日 郭树清接任证监会主席 求解如何保护投资
履新第11天 2011年11月9日 证监会四大措施明确上市公司现一分红政策
履新第12天 2011年11月10日 郭树清首秀不提A股谈宏观
履新第20天 2011年11月18日 证监会推出六大监管措施 力促市场健康发展
履新第30天 2011年11月28日 创业板退市制度征求意见 新增两大退市条件
履新第31天 2011年11月29日 证监会开史上最严保代"罚单" 胜景山河保代被严惩
履新第33天 2011年12月1日 郭树清首谈资本市场:六大措施推进改革创新
履新第33天 2011年12月1日 证监会整顿重组审核 首次解聘违规委员
履新第47天 2011年12月15日 郭树清呼吁养老金等长期资金入市
履新第62天 2011年12月30日 证监会要求IPO预披露时间提前1个月
履新第63天 2011年12月31日 证监会投资者保护局正式成立 身兼八大职责
履新第71天 2012年1月8日 郭树清:资本市场改革五大思路 加强制度
履新第93天 2012年1月30日 证监会:借壳上市标准与IPO趋同
履新第95天 2012年2月1日 证监会首次公开IPO发审流程 详解10大环节
履新第96天 2012年2月2日 郭树清:清理整顿交易场所在6月30日前完
履新第97天 2012年2月3日 证监会:加强新股定价监管 参照行业平均市盈率
履新第109天 2012年2月15日 中国上市公司协会成立 郭树清:利于加强上市公司监管
履新第110天 2012年2月16日 郭树清唱多蓝筹股 A股或蕴新一轮养老金行情
郭树清履新股市表现
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时间截止:2012年2月16日

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