传恒大就香橼称其财务造假向香港警方报案 法律程序反击

调查机构Citron：恒大造假账 实为无力偿债

Citron指，过去五年，恒大执行不适宜的计划，贿赂地方官员，以建立其原土地行业。为作贿赂，随後的土地采购及有关实房地产建造活动作融资，恒大造出一个复杂的庞兹风格融资计划。这些计划特点是信赖在永恒的预售增长，资产负债表外融资，以及第三者担保之上。

恒大地产收盘下跌11.4%    市值一度蒸发逾百亿

    恒大集团遭到做空机构发布唱空报告的恒大地产（3333.HK）周四收盘下跌11.38%，报3.970港元。股票市值一度蒸发132亿港元（折合人民币108亿元）。

    境外做空机构Citron周四早前发表报告称，恒大地产管理层至少涉嫌6项会计诈骗，以假账掩饰公司无力偿还的债项。

    恒大地产周四午间部发澄清公告称，唱空报告指控失实，并在下午举行电话会议，逐项否认报告指控。

市值一度蒸发逾百亿

    两天前被指击败20多家地产商，以13多亿人民币拿下广州新地王珠江新城某地块的恒大地产，周四遭遇了意想不到的一劫，股票市值一度蒸发132亿港元（折合人民币108亿元）。

    做空机构Citron北京时间周四早上在其网站发布了一份针对恒大地产的研究报告，直截了当指控恒大管理层至少涉嫌6项会计诈骗，以掩盖公司无力偿还的债务。报告长达57页，包含数十个图表，并以不同色彩突出被认为虚假的财务指标。

    可以说，经历过2011年的做空潮之后，在境外上市的中资企业对做空机构的狙击已经不再陌生，但如此直接地指控一个大陆房地产企业，并且是销售额位列全国第二的大型地产公司财务造假，仍属少见。

    受唱空报告拖累，周四早盘恒大股价一度急跌20%，澄清公告发布后跌幅收窄，截至发稿仍下跌10.7%。无论Citron的指控是否属实，恒大快、准的危机反应无疑为投资者挽回了部分损失。当然，最终还要看恒大能否针对每一项指控拿出有力的辩驳证据。

恒大地产被指资不抵债 发紧急公告澄清

恒大地产发布紧急声明，称“董事会近期注意到一家机构于二零一二年六月二十一日发表了一份关于公司以会计谋略及贿赂掩盖公司实际是无力偿债的报告。公司谨此澄清该报告中的指控乃属失实，稍后会进一步发出澄清公告。”

恒大许家印反击Citron 称公司现金流充足希望股东团结打击强窃

恒大地产董事长许家印在中午召开的电话会议中指出：“对于公司的现金指责太荒唐了。一个上市公司账上有多少现金，都是有会计师事务所在审计，怎么会虚假，不可能。我们觉得非常的气愤；公司目前现金流充足，经营非常健康，现金余额不一定达到去年的水平， 这与房地产整个行业的情况有关。”

恒大董事长气愤反击Citron报告失实 对峙升级谁是赢家

    恒大澄清公告称，“恒大地产集团有限公司董事会近期注意到一家机构于二零一二年六月二十一日发表了一份关于本公司以会计谋略及贿赂掩盖本公司实际是无力偿债的报告。本公司谨此澄清该报告中的指控乃属失实。”

    而且，针对此报告，恒大地产21日中午13：30分即召开电话会议，公司董事长许家印、总裁夏海钧与会。

    国元（香港）研究员许先生对和讯表示，公司的解释是官方的，符合事实，更加可信一些。香港交易所合规工作做的比较好，有一系列制度，如财报经审计师审过，比外边随便一个机构发个报告更可信。

    Citron和恒大地产之间的战争已经打响，在这场攻击与反攻击的战役中，谁是赢家？或者两败俱伤，或者不了了之。

    不可小觑，Citron因做空中国概念股而成名，例如东南融通被Citron质疑财务造假，结果属实，而被踢出纽交所主板市场。

    对此，中国房产信息集团（纳斯达克代码：CRIC）研究员说：“我们根据恒大地产披露的年报发现，该公司有夸大成分，但不一定像Citron报告说的那么严重。” 香椽质疑报告长达50多页，报告中说恒大的现金没有280亿那么多，许家印回应：对方的指责太荒唐了。一个上市公司账上有多少现金，都是有会计师事务所在审计，怎么会虚假，不可能。他们觉得非常的气愤。

招银国际：做空不会蔓延至中资地产股板块

    6月21日，港股恒大地产遭遇国际做空机构香椽投资（Citron）的做空，股价盘中最大跌幅接近20%，收盘时下跌11.38%，报收3.97港元。和讯网连线招银国际资产管理有限公司联席董事郑磊(博客,微博)予以分析。郑磊认为，中国股票频遭外资机构的做空，主要和中国企业财报不透明有很大关系。但是此次做空恒大地产很难说是新一轮做空中概股的开始，而且地产调控实际已经有所放松，地产企业也获得喘息机会，因此这类做空举动蔓延到其他地产公司的概率不大。

    郑磊认为，做空中国的股票显然并不是一个机构所能够完成，因此单凭对于恒大地产的一次做空，很难说标志着新的一轮做空中国股票的开始，尽管这些做空行为会引来一些市场跟风的投资者。被质疑公司应该拿出更有说服力的证据来回应质疑，及早消除不利影响。

    郑磊表示，外资之所以做空恒大地产甚至做空中国概念股，显然与中国企业财报里面透露出的不透明有很大的关系。外资机构空开的表示质疑，被质疑方也可以公开的回应，甚至可以将对方告上法庭。不过在以往的做空案例中，很少有中国企业将对方告上法庭。这就说明，做空方的质疑并非完全是空穴来风。

    最后，郑磊表示，目前国家的地产调控较前两年已经有所放松，因此地产企业也获得了一些喘息的空间。对于恒大的质疑不见得会波及到其他的上市房企。“这是个个体现象，不必过于渲染夸大。”

    截止到今日港股收盘，同在香港上市的地产企业soho中国上涨0.72%，不过远洋地产、中国海外发展、富力地产以及世茂房地产明显受恒大地产做空影响，分别下跌3.17%、3.94%、 5.86%、以及5.25%。

香橼5度做空360：奇虎懒回应 投资者见怪不怪

去年11月1日，香橼首次向奇虎360“开火”，称其股价被严重高估，奇虎360次日即大幅低开，股价下跌超过10%。那之后，香橼发动的3次攻击均未得手，质疑报告发布后，奇虎360股价不跌反涨。

Citron十年做空收获颇丰 大部分公司遭摘牌

Seeking Alpha作者Ian Bezek 在今年2月，统计了将近11年来，所有出现在Citron Research做空名单上的公司近况，内容包括Citron首次发布报告时公司的股价，以及2月6日当天的股票价格，从图表中可以看到大部分做空过的公司已经被摘牌(delisted )，图表总共包括超过110家的公司。