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 报告称,2011年公司实现营业总收入203.5亿元,同比增长30.95%;归属于上市公司股东的净利润61.57亿元,同比增长40.09%;基本每股收益1.622元。[详细][评论]

投资机会

和讯调查
1.您如何评价五粮液2011年业绩
超出预期
符合预期
低于预期
2.您是否看好五粮液2012年走势
看好
不看好
看政策
3.2012年您在股市中打算如何操作
静观其变
三分之一持仓
半仓操作
满仓操作
  
五粮液投资机会分析
     省市两级对五粮液期望值比较高,2011年底十二五规划做了重大调整,糖酒会期间或可见到销售体系的变革。十二五末集团计划收入达到1000 亿,股份公司达到600 亿,其中500 亿是酒类业务,2011-2015 年集团、股份收入复合增速需达到20%、31%。[评论]

中投证券:业绩积极性及低估值提供安全边际

    五粮液市值被洋河超越、股份公司董事长去年底更替使得公司对业绩积极性大为加 强。近期批发价止跌回升提振投资情绪,催化估值修复。[详细]

 

国泰君安:稳定增长基础上谋求销售变革

  公司今年业绩预期稳定,等待可能的销售体系调整或者业绩超预期。以公司新十二五规划, 预计未来几年利润复合增速能达到30%左右,目前15 倍左右的PE。 [详细]

 

东兴证券:2012年目标已定增长应不低于2011

  预计2012 年公司各项主要指标最终增长不低于2011 年,收入增长30%达到263 亿元左右,净利润增速可达40%左右至87亿元,EPS约2.28 元,全年提升空间达到100%以上。[详细]

五粮液点评
     五粮液原来的十二五目标是股份公司白酒的销量20万吨、销售收入400亿元,其中五粮液酒销售18000吨,而新的规划中股份公司收入上升了50%。董事长刘中国对此信心很足,接任股份公司董事长之后,预计刘中国会有更大的作为,糖酒会期间或可见到销售体系的变革。[评论]

一:产能扩张提速 向上发展空间充足

    一线白酒价格普遍向下调整,五粮液一批价降到900 元以内,价格的回落幅度小于茅台。高端五粮液收入占比提高,产品结构继续向上升级可成为未来重要的增长点。[详细]

 

二:成长的关键驱动因素——团购业务

  团购业务市场的拓展是五粮液未来成长最重要的驱动因素,理由:(1)五粮液酒收入占比达70%,对利润贡献很明显;(2)五粮液酒过去两年的增长主要来自于团购业务市场。[详细]

 

三:内部挖潜尚有空间

  公司高档酒收入占比高于泸州老窖和洋河股份,但销售净利率水平远低于泸州老窖,与洋河股份基本相当。我们预计随着经销商考核和内部管理的规范, 净利率水平仍有较大的提升空间。[详细]

五粮液、茅台、老窖、洋河销售净利率对比

五粮液,和讯股票
 

五粮液批发价止跌回升

五粮液,和讯股票
五粮液个股数据

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