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中报窗口临近 高送转再度来袭

2013-06-23 13:18:43 证券市场红周刊 

  5月底,A股市场节能环保、影视文化等新兴概念股全线哑火之际,中报“高送转”潜力股逆市而动,“高送转”俨然成为了A股不败的炒作话题。

  “高送转”行情再来临

  统计历史数据显示,历年6、7月份通常是A股中报“高送转”潜力股的表演时间,一批高成长、高未分配利润、高资本公积金、高净资产的小盘股总能成为市场资金追捧的对象。如2010年中报推出10送15派1.7元的中联重科(000157,股吧),股价自2010年7月2日开始攀升,至8月23日“高送转”预案公布前,累计涨幅高达55.74%;方大特钢(600507,股吧)2010年7月21日推出高送转预案后,股价则是连续3天强势涨停,其后至方案正式实施又再度上涨了20.13%。2011年中期实施10转12的朗源股份(300175,股吧),股价自5月30日开始即一路向上,至7月22日预案公布时,累计涨幅高达65.36%,预案公布日至分红股权登记日,股价则再次攀升了25.6%。

  当前,随着中报披露时间窗口的临近,为“高送转”预热炒作提供了时机。从市场表现看,今年中报“高送转”概念的炒作自端午节前即开始预热。6月以来,联创节能(300343,股吧)多次涨停,博雅生物(300294,股吧)、新疆浩源(002700,股吧)、长亮科技(300348,股吧)等有送转预期的个股股价纷纷崛起。今年年初,联创节能大涨,其根本原因即为“高送转”预期。

  行情趋势略有弱化

  分析近3年A股中报的“高送转”行情,相比2010年和2011年,2012年有所弱化。2010年,两市有35只A股中报分红方案达到或超过每10股送/转5股,2010年的“高送转”行情启动相对较早,2010年5月15日至“高送转”股分红方案公布日,24只个股涨幅超过10%、18只个股涨幅超过20%、11只个股涨幅超过30%。2011年中报期间,“高送转”股数量进一步增多,送转比例在5股以上的公司合计50家,2011年“高送转”整体行情启动时间约为6月中旬,经统计,自6月15日至个股分红预案公布日,37只个股累计涨幅超过10%、25只个股涨幅超过20%、9只个股涨幅在30%以上,铁汉生态(300197,股吧)6月15日至8月9日预案公布日,累计涨幅高达93.45%。2012年,“高送转”行情明显趋弱,31只“高送转”个股中,仅有7只6月15日至预案公布日涨幅超过10%,不过同样也有如百润股份(002568,股吧)期间股价大涨67.03%的个股诞生,吉艾科技(300309,股吧)、达实智能(002421,股吧)等公司期间股价涨幅均在20%以上。

  统计数据显示,如果公司上年年报实施了“高送转”,第二年中报再度“高送转”的可能性极小。2011年年报未实施高送转的个股,有29家选择在2012年中报实施,两市仅有东方国信(300166,股吧)、华邦颖泰(002004,股吧)在2011年年报“高送转”后,2012年中报再度继续“高送转”。2011年中报“高送转”的个股中,也仅有华策影视(300133,股吧)、北京利尔(002392,股吧)2010年度同样实施了“高送转”。而2010年中报期间,则只有阳光城曾在2009年度分红力度同样达到了“高送转”。A股市场中报发布“高送转”的个股通常并不多,大概只有上年年报“高送转”公司数量的一成,2012年年报共有303家A股公司实施或发布“高送转”方案,同比2011年减少22.1%。鉴于2012年年报“高送转”公司同比有所减少,不排除部分公司会选择在2013年中报中实施“高送转”,今年中报“高送转”公司数量或有望较去年略有增加。其中,像联创节能这种在年报中已经有“高送转”预期但未实施的公司,中报“高送转”预期尤为强烈。

  捕捉“高送转”潜力股

  对于诸多影响“高送转”预案推出的因素,各券商持有不同的观点。国泰君安认为,此前未分红、业绩大幅预增、每股未分配公积金和未分配利润较高、股本较小等条件必须满足,才有高送转预期;华泰证券(601688,股吧)则认为,应该首先考虑股价,股价越高公司通过送转降低股价的意愿越强烈。其次,每股净资产越高,越容易诱发送转摊薄每股净资产的冲动。最后,总股本也是一大影响因素。从2012年中报情况看,实施“高送转“的个股大部分基本符合成长性较高、每股净资产高于2元、资本公积金高于2元、总股本小于2亿等要求。不过,也有部分个股例外,海南海药(000566,股吧)、慈星股份(300307,股吧)、太极实业(600667,股吧)、凯恩股份(002012,股吧)即在净利润增长同比下滑的背景下,中期推出了10送/转10的“高送转”方案。由此可见,上述条件并非“高送转”的充分必要条件,捕捉中报“高送转”个股还要考虑公司造高股价的意愿是否强烈、市场资金认可度等多重因素。另外,浙商证券建议,投资者应适当规避创业板中小板前期涨幅大,且缺乏业绩支撑的部分个股。

  为此,记者以高每股资本公积、未分配利润、净资产、股价高、股本小、年报未有大比例送股等指标为衡量界限,梳理了部分中报具备“高送转”潜力的个股。综观此类个股,均为中小板以及创业板公司,而此前发布过中报预增或预盈公告公司的占比接近6成。从行业来看,该批个股多属于医药、信息服务、大消费等符合经济转型方向的行业。

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(责任编辑:王旭 )
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