中钨高新材料股份有限公司(以下简称：*ST中钨)20日晚间发布12年年报，营业收入15.9亿，亏损5114万，扣除非经常性损益亏损5537万，每股亏损0.2298元，净资产减值5100万。去年盈利462万，今年出现巨亏。

*ST中钨积弱难返的业绩

中钨高新材料股份有限公司(以下简称：ST中钨)20日晚间发布12年年报，营业收入15.9亿，亏损5114万，扣除非经常性损益亏损5537万，每股亏损0.2298元，净资产减值5100万。去年盈利462万，今年出现巨亏。

公告称，公司股票恢复上市申请事项在实际控制人中国五矿集团公司作出“在未来三年内通过并购重组等方式使中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工的完整钨产业链，将中钨高新打造成为五矿集团钨及硬质合金的强势企业”的承诺下获得通过并于2013年2月8日恢复上市交易。

截止本报告日，公司实际控制人的上述承诺尚未履行完毕，导致中钨高新未来的独立运营及可持续盈利能力具有不确定性。

公司三大费用增加996.42万元。其中管理费用增加969.45万元；增加原因主要是公司重组发生重组费用986.45万元，人工费用增加357.83万元。

通过加强货款回笼，同时预收了一部分货款，公司2012 年经营活动产生的现金流量净额比上年大幅增加。由于公司本年将投资性房地产全部转让，因此投资活动现金流入比上年增加。经营活动现金流量与本年度净利润的差异主要原因：1、资产减值准备1551.33 万元；2、固定资产折旧1937 万元；3、存货的减少2006 万元。

中钨小股东曾在深交所拉横幅维权

12年12月8日，*ST中钨公告称新一轮的重组被证监会否决，将面临退市的风险。和讯网获悉，19号，*ST中钨小股东将前往北京五矿集团总部谈判，就散户诉求提出具体意见，并称“不排除会到证监会请求中钨不退市”。

此前的12月13日，约三十位*ST中钨小股东在深交所楼前拉横幅维权，并成立“中钨维权联盟”；14日，*ST中钨小股东将6份请求恢复上市材料递交深交所，该所接受了材料并将上交上市委员会。

去北京的维权代表向和讯网表示，中钨的净资产有1.5亿，连续两年盈利，营业收入达10亿多，且实际控制人为世界500强的央企，“证监会抓中钨这种质地的公司，会让投资者对中国证券市场丧失信心。”他认为证监会应该抓典型，而不是抓中钨。

16日，深交所正式发布实施《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》和《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定》。

艰辛的重组之路

以*ST中钨为例，其寻求重组之路可谓艰难。公司从2007年至2009年连续三年亏损，于2010年4月9日被深交所实施暂停上市。而2010年时，*ST中钨开始盈利，当年实现净利润为765.65万元，随后，向深交所递交恢复上市申请，但一直没有获准。

而在五次重组未果之后，2012年6月27日，*ST中钨第六次推出定增方案，拟向湖南有色金属股份有限公司非公开发行股份购买其持有的株洲硬质合金集团有限公司和自贡硬质合金有限责任公司股权。

但*ST中钨第六次重组仍未能成功。2012年12月7日，公司公告其重组没有获得监管层通过。证监会披露的否决意见认为，本次重大资产重组未能切实履行控股股东2006年出具的相关承诺；2012年标的资产盈利能力大幅下降， 盈利能力存在很大不确定性；本次重大资产重组标的资产采用资产基础法评估结果作为定价依据，与资产收益能力不匹配，定价显失公允。上述情形与《上市公司重大资产重组管理办法》第十条规定不符，因而做出不予核准的决定。

2012年12月，*ST中钨重组失败面临退市风险，甚至有市场传言称公司退市已成定局。但峰回路转，12月27日，公司发布“恢复上市申请事项获得深交所审议通过”的公告。

2013年2月8日，*ST中钨恢复上市。当日上涨44.34%。至此，虽然*ST中钨没有被退市，但其重组之路仍漫长。

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