我已授权

注册

新股估值成了笑话

2014-07-06 15:32:43 证券市场红周刊 

  特约作者 应健中

  咱股市上的事经常从一个极端走向另一个极端。4年前的那一拨IPO,关键词是“市场化发行”,定价由市场说了算,以至于出现发行价148元,发行市盈率130倍的极端案例。经过一番折腾之后股价大幅回归。

  此次启动的IPO走向了另一个极端,实行计划定价发行,询价功能丧失殆尽,按计划募资加承销费除以发行股数,傻瓜都知道卖啥价了。效果如何?这几天新股上市的走势大家都看到了,上市首日涨44%是规定动作,接下来N个涨停板,这N是多少还不得而知。

  面对新股连续不停的涨停板,持有新股之人应该赚得罐满钵溢吧?其实未必。此次申购新股,机构网下申购出奇的亢奋,但最终网下申购中签率首次低于网上,几个亿资金拿到的新股,最终收益恐怕还不如近期做回购,能赚回资金成本就不错了。而网上申购的个人投资者,中签概率如同购买彩票,即便中了,区区500股、1000股的,即便10个涨停板,收益比例看似很高,但盈利的绝对值却不高,这个收益对于总资金的回报贡献率也是不高的。更何况现在申购需要股票市值,如果这段时间股票市值缩水了,那么新股的收益未必能弥补市值损失。

  新股上市连续疯狂的涨停,实际上在今年1月份上市的48只新股中已经初露端倪。针对1月份新股发行上市中存在的问题,管理层又修改了IPO规则,但老的问题还没解决,新的问题再度显现。由于此次全部低价发行,涨停板的力度恐怕比1月份那波新股潮还要厉害。

  也许等这波10只股票全部上市完毕后,新股的排片表即将推出。IPO的方法如果再大幅修改那就是笑话了,但并不排斥规则上的微调,比如,那个不动脑子的计划定价弊病比较多,原先的“三高”固然不行,但现在这样的“三低”问题更大,两者之间恐怕还是要寻找到平衡点。由于IPO第一波的10只新股全部是小盘股,才出现今天这样涨停不断的现象,接下来要改变这个局面,推出大盘股的概率较大。

  面对现在这样搞笑的新股,投资者要小心了,也许哪天等你追涨买到了,那就是将你挂在上面的时刻,相当于在上证指数2000点挂到了6000点的位置上去了。

(责任编辑:马郡 HN022)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。