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央行降息为A股大牛市行情加油

2014-11-30 14:07:47 证券市场红周刊 

  央行11月21日宣布,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是2012年7月以来央行首次降息,其对实体经济、金融证券市场以及资产价格均会产生直接或间接的影响,值得我们好好研判一番。

  首先,利率降低反证实体经济不景气。未来一、二年,中国宏观实体经济将会处于探底过程之中,GDP增长率降至7%甚或7%之下。与此过程相伴,料央行在未来一、二年里将会不断降息。降息,有利于投资、消费,有利于对冲实体经济风险,有利于实体经济走出底部区域,故以未来眼光看,是利好。

  其次,降息为A股大行情加油。股票市场的行情涨跌变化,在很大程度上是一种货币现象。降息就是促使货币资金价值降低,也就是使货币资金更不值钱,而这反过来有助于股票价值的提升,有利于股市行情继续向上走。还有,此次降息是所谓不对称降息,其对金融机构放贷人的负面影响明显大于对存款人的。此次降息对国内房地产市场也会造成影响,可以肯定,房地产开发商的销售人员会渲染夸大此次降息对房地产市场的利好作用,借以忽悠观望者赶快掏钱买他们的存量房。但是,国内房地产市场的行情走势有其独特的内在因素,微幅的降息可能不会帮房地产商多大的忙,除非出现持续降息。

  2008年美国贷债危机冲击全球,美联储连出重拳,向市场大量释放货币流动性,所以4年多时间里,华尔街三大股指叠创新高,反倒是美联储退出QE前后,美股显出见顶回落之势。A股市场之行情演变也将会遵循差不多一样的逻辑,实体经济向下寻底,A股市场提前见底并返身向上,并伴随利率见顶回落向下走,而踏上激情四射的牛市之旅。我估计,业已开始的这轮A股大牛市行情,至少会运行至2017年,届时,宏观实体经济会出现见底向上的景气势头。在宏观实体经济上升时,正是聪明的投资者抛股变现、落袋为安的机会。

  未来一、二年的A股市场将是全面的结构性牛市,说全面,是说绝大多数个股都会有表现;说结构性,是说所谓蓝筹股和成长题材股会此消彼长、轮动表现。所以,投资者要想在未来的牛市中跑赢大盘指数,上策是左右开弓、闪展腾挪,既买主板股,也买中创板股,高抛低吸,弹性操作。

(责任编辑:于书媛 HO012)
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